PERAN PENGAWASAN DEWAN KOMISARIS, KOMITE AUDIT DAN KEPEMILIKAN NEGARA TERHADAP KINERJA KEUANGAN

ALPHA ALAN DARMA S, Prof., Dr. Indra Wijaya Kusuma, M.B.A.

2022 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui peran dewan komisaris, komite auditdan kepemilikan negara terhadap kinerja keuangan perusahaan. Peran pengawasan dewan komisaris dan komite audit dinilai melalui skor yang dinilai dari beberapa karakteristik yaitu komposisi, independensi, aktivitas, kompetensidan ukuran. Pengukuran kinerja keuangan perusahaan terdiri dari return on assets dan Tobin's Q. Selain itu, terdapat variabel kontrol dalam ukuran perusahaan dan arus kas operasi terhadap total aset dan debt to assets ratio. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan regresi linier berganda dengan menggunakan sampel dari 192 perusahaan, baik BUMN maupun non-BUMN, yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2015 sampai dengan tahun 2020 menggunakan metode match-paired sample untuk masing-masing perusahaan dengan jenis usaha dan subsektor yang sama. Model penelitian ini menggunakan satu model penelitian. Model regresi fixed effect digunakan sebagai proksi return on assets, sedangkan random effect digunakan sebagai proksi Tobin's Q. Hasil penelitian memberikan bukti empiris bahwa peran pengawasan dewan komisaris dan komite audit tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan, namun kepemilikan negara terbukti memberikan pengaruh positif terhadap kinerja perusahaan. Hal ini tidak terlepas dari peran, serta BUMN dalam memberikan fungsi untuk memprioritaskan kepentingan umum, memperluas lapangan dan kesempatan kerjadan menambah pendapatan negara sehingga investor memiliki keyakinan yang kuat terhadap perusahaan BUMN karena memiliki akses pasar yang luas dan memiliki kekuasaan negara.

This study aimed to determine the role of the board of commissioners, audit committee, and state ownership on the company's financial performance. The supervisory role of the board of commissioners and the audit committee was evaluated through a score assessed from several characteristics, namely composition, independence, activity, competence, and size. The company's financial performance assessment consisted of return on assets and Tobin's Q. In addition, there were control variables in company size, operating cash flow to total assets, and debt to assets ratio. Hypothesis testing was carried out using multiple linear regression using 192 sample companies, both State-Owned Enterprises (SOEs) and non-SOEs, which were listed on the Indonesia Stock Exchange from 2015 to 2020, using the match-paired sample method for each company with the type of business and sub-sector. This research model used a research model. The fixed effect regression model was used as a proxy for return on assets, while the random effect was used as a proxy for Tobin's Q. The results provide empirical evidence that the supervisory role of the board of commissioners and audit committee does not affect the company's financial performance. Still, state ownership has been shown to affect company performance positively, and this is inseparable from the role of SOEs in providing functions to prioritize public interests, expand employment and employment opportunities, and enhance state income so that investors have strong confidence in SOEs companies because they have broad market access and have state power.

Kata Kunci : Return on Assets, Tobin Q, Dewan Komisaris, Komite Audit, Kepemilikan Negara, BUMN, Return on Assets, Tobin Q, Board of Commissioners, Audit Committee, State Ownership, SOEs