PENGARUH KEPEMILIKAN PUBLIK (FREE FLOAT) TERHADAP LIKUIDITAS DAN VOLATILITAS PERDAGANGAN SAHAM YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA: STUDI PADA SAHAM-SAHAM INDEKS LQ45 DAN PEFINDO25

YOHANES RAKESTRA Y, I Wayan Nuka Lantara, M.Si., Ph.D.

2022 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini menguji pengaruh rasio free float terhadap likuiditas dan volatilitas perdagangan saham. Penelitian dilakukan dengan menggunakan sampel perusahaan dalam konsituen indeks LQ45 dan PEFINDO25 sebagai proksi perusahaan besar dan kecil pada periode pengamatan yaitu tahun 2016-2021. Free float diukur menggunakan proksi persentase kepemilikan publik diluar kepemilikan investor strategis. Likuiditas diukur menggunakan rasio Amivest sedangkan volatilitas diukur menggunakan deviasi standar bulanan yang disetahunkan. Selain itu, penelitian memasukkan empat variabel kontrol, yaitu ukuran perusahaan, return saham, leverage, dan price-to-book value. Penelitian menguji dua hal yaitu mengujii pengaruh free float terhadap likuiditas perdagangan saham pada indeks LQ45 dan PEFINDO25, sedangkan model kedua menguji pengaruh free float terhadap volatilitas perdagangan saham pada indeks LQ45 dan PEFINDO25. Penelitian dilakukan menggunakan regresi data panel. Hasil penelitian membuktikan bahwa rasio free float memiliki pengaruh positif terhadap likuiditas perdagangan saham pada perusahaan besar dan kecil. Selanjutnya, rasio free float memiliki pengaruh negatif terhadap volatilitas pada perusahaan besar, namun tidak pada perusahaan berukuran kecil.

This research aims to examine the effect of free float on stock liquidity and volatility. The research was conducted by using the proxies of big-cap and small-cap companies, which are the constituent of LQ45 and PEFINDO25 index, from 2016 to 2021. Free float is measured by the percentage of public ownership which excluded strategic ownership. Liquidity is measured by Amivest's liquidity ratio while volatility is measured by the annualized standard deviation of monthly stock return. In addition, this research includes four other control variables, which are company size, stock return, leverage, and price-to-book value. This research examines two models, the first is the effect of free float on stock liquidity in LQ45 and PEFINDO25 index, the second is the effect of free float on stock volatility in the LQ45 and PEFINDO25 index. The research is carried out by using panel data regression. The result suggests that free float has a positive effect on stock liquidity in both big-cap and small-cap companies. Furthermore, the second result suggests that free float has a negative effect on stock volatility in the big-cap company while it has no effect in small-cap company.

Kata Kunci : free float, liquidity, volatility, strategic shareholder