PENERAPAN DIVIDEND DISCOUNTED MODEL DALAM VALUASI HARGA SAHAM SEBAGAI DASAR PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI

YUSUF UTOMO, Marwan Asri, Prof., M.B.A., Ph.D.

2022 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Perkembangan pasar modal di Indonesia sebagai salah satu pilihan investasi masyarakat dinilai cukup pesat. Namun fenomena seperti euforia dan pesimis adalah hal yang kerap terjadi di bursa saham, dimana saham naik dan turun secara signifikan terlepas keadaan fundamental perusahaan. Oleh karena itu tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji penerapan model dividend discounted model dalam valuasi harga saham. Sampel pada penelitian ini adalah saham yang tergabung ke dalam index IDXHIDIV 20 selama periode Februari 2021�Januari 2022 yaitu sebanyak 20 perusahaan. Adapun sampel pada penelitian ini ditentukan dengan metode purposive sampling. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder. Hasil penelitian pada perusahaan IDXHIDIV20 per tanggal 15 oktober 2021 menunjukan bahwa terdapat 5 dari 20 perusahaan yang undervalued. Oleh karena itu, keputusan investasi untuk para investor yang menganut paham value investing adalah mereka dapat melakukan keputusan pembelian saham yang undervalued dan penjualan saham yang overvalued untuk portfolio investasi mereka.

The development of the capital market in Indonesia as one of the public's investment options is considered quite rapid. However, phenomena such as euphoria and pessimism are common in the stock market, where stocks rise and fall significantly regardless of the company's fundamentals. Therefore, the purpose of this study is to examine the application of the dividend discounted model in stock price valuation. The sample in this study are stocks that are included in the IDXHIDIV 20 index during the period of February 2021�January 2022, which are as many as 20 companies. The sample in this study was determined by purposive sampling method. The type of data used is secondary data. The resulting research on the IDXHIDIV20 companies as of October 15, 2021 show that there are 5 out of 20 companies that were undervalued. Therefore, the investment decision for investors who adhere to the notion of value investing is that they can make the decision to purchase these undervalued shares and sell if they are overvalued for their respective investment portfolio.

Kata Kunci : value investor, intrinsic value, undervalued, investment decision