Analisis Pengaruh Makroekonomi, Fundamental Perusahaan dan Karakteristik Obligasi terhadap Yield to Maturity (Studi Empiris pada Obligasi Perusahaan di BEI Tahun 2019 dan 2020)

VIRAWATY, Mamduh M. Hanafi, Prof., Dr., M.B.A.

2021 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Dari sudut pandang investor, kinerja keuangan yang baik pada suatu perusahaan akan menawarkan tingkat return yang lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan lain yang memiliki kinerja keuangan yang lebih buruk. Kemampuan perusahaan menghasilkan laba, fluktuasi harga saham, dan serta obligasi dipengaruhi oleh faktor bersifat internal perusahaan dan eksternal perusahaan. Faktor-faktor yang bersifat internal perusahaan atau fundamental perusahaan adalah spesifik dan mempengaruhi perusahaan atau industri tertentu saja. Penelitian ini menggunakan pendekatan metode penelitian deskriptif dan asosiatif dengan pendekatan kuantitatif. Pengujian hipotesis penelitian dilakukan dengan pendekatan Structural Equation Model (SEM) berbasis Partial Least Square (PLS). Berdasarkan hasil penelitian membuktikan bahwa Inflasi, BI Rate, Kurs, ROA, Maturity dan Rating dapat diterima hipotesisnya dan mempunyai pengaruh signifikan terhadap yield to maturity obligasi. CR, Firm Size, dan MBV tidak dapat diterima hipotesis yang diajukan atas pengaruhnya terhadap yield to maturity obligasi.

From the investor’s point of view, a company with good financial performance will offer a higher rate of return compared to other companies with poorer financial performance. The company’s ability to generate profits, stock price fluctuations, and bonds is influenced by internal and external factors to the company. Internal factors to the company or company fundamentals are specific and affect only certain companies or industries. This research uses a descriptive and associative research method with a quantitative approach. The research hypothesis was tested using a Structural Equation Model (SEM) approach based on Partial Least Square (PLS). The results of the research proves that Inflation, BI Rate, Exchange Rate, ROA, Maturity and Rating can be accepted as hypothesis proposed and have a significant effect on bond yield to maturity. CR, Firm Size, and MBV cannot accepted as hypothesis proposed for their effect on bond yield to maturity

Kata Kunci : Makroekonomi, Fundamental Perusahaan, Karakteristik Obligasi, Yield to Maturity