MENGUJI HIPOTESIS VOLATILITY SPILLOVER DARI KEBIJAKAN BATAS HARGA SAHAM: STUDI KASUS DI INDONESIA PERIODE 2010-2020

M AMIRUL MUTAQIN, Sekar Utami Setiastuti, S.E., M.Sc., Ph.D.

2021 | Skripsi | S1 ILMU EKONOMI

Perdebatan efektivitas kebijakan batas harga masih belum menemukan titik terang. Penelitian ini menggunakan metode wilcoxon signed-rank test dan wilcoxon rank sum untuk menguji hipotesis volatility spillover. Kedua metode memberikan hasil estimasi yang sama, baik pada saham papan pengembangan maupun saham papan utama ditemukan bukti berlakunya hipotesis volatility spillover setelah batas atas tercapai, tetapi pada batas harga bawah tidak ditemukan bukti yang signifikan sama sekali. Penelitian ini lebih dalam lagi menkritik batas harga atas tetapi mendukung batas harga bawah berdasarkan bukti hipotesis volatility spillover yang ditemukan.

The price limit policy has not yet come to light. This study uses the Wilcoxon signed-rank test and Wilcoxon rank-sum test to test the volatility spillover hypothesis. Both methods give the same estimation results. Furthermore, in the development board and the mainboard, there is evidence that spillover volatility is after the upper price limit is reached, but there is no evidence after the lower price limit is reached. This study goes deeper into criticism of the upper price limit but supports the lower price limit based on the evidence of the volatility spillover hypothesis found.

Kata Kunci : daily price limit, volatility spillover, stock market