PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN DAN RATING PADA NILAI PERUSAHAAN STUDI PADA KONSTITUEN INDEKS PEFINDO I-GRADE

PARDIYO, Mamduh M. Hanafi, Prof., Dr., M.B.A.

2021 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Abstrak Tujuan didirikannya perusahaan adalah untuk meningkatkan kemakmuan pemegang saham melalui peningkatkan nilai perusahaan. Tujuan dalam penelitian ini adalah menganalisis pengaruh variabel independen yang terdiri dari variabel struktur modal, pofitabilitas, pertumbuhan dan rating terhadap variabel dependen yaitu nilai perusahaan. Pengukuran Struktur modal menggunakan Debt to Equity ratio, profitabilitas menggunakan Return on Equity, pertumbuhan menggunakan Total Asset Growth, dan rating menggunakan hasil rating dari PEFINDO. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan yang menjadi konstituen indeks PEFINDO i-Grade, yaitu suatu indeks yang disusun dengan suatu metodologi tertentu yang terdiri dari perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan mendapat rating investment grade dari PEFINDO. Penelitian ini menggunakan analisis regresi data panel dengan pemilihan model terbaik melalui uji Chow, Hausman dan Langrange Model. Dari hasil pengujian, model yang terpilih adalah Fixed Effect Model. Hasil penelitian dengan uji t menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas tidak berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan tidak berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan dan rating juga tidak berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan. Sedangkan berdasarkan uji simultan (Uji F) menunjukkan bahwa secara simultan terdapat pengaruh signifikan variabel independen tersebut terhadap variabel dependen. Koefisien determinasi (Adjusted R Squares) adalah sebesar 85,55% yang artinya variable struktur modal, profitabilitas, pertumbuhan dan rating dapat menjelaskan variasi perubahan nilai perusahaaan sebesar 85,55% sedangkan sisanya dijelaskan oleh variabel lain diluar model. Keywords: nilai perusahaan, struktur modal, profitabilitas, pertumbuhan, rating, regesi data panel

Abstract The purpose of the company's establishment is to increase the prosperity of shareholders through increasing the company's value. This study aims to analyze the effect of the independent variable consisting of capital structure, profitability, growth, and rating variables on the dependent variable, namely company value. Measurement of capital structure using Debt to Equity ratio, profitability using Return on Equity, growth using Total Asset Growth, and rating using rating results from PEFINDO. This research was conducted on companies that are constituents of the PEFINDO i-Grade index, which is an index compiled with a certain methodology consisting of companies listed on the Indonesia Stock Exchange and received an investment grade rating from PEFINDO. This study uses panel data regression analysis with the selection of the best model through the Chow, Hausman, and Langrange Model tests. From the results test, the selected model is the Fixed Effect Model. The research results with t test show that capital structure has a significant positive effect on firm value. Profitability does not have a significant positive effect on firm value, growth does not have a significant positive effect on firm value, and rating also does not have a significant positive effect on firm value. Meanwhile, based on the simultaneous test (F test) shows that simultaneously there is a significant effect of the independent variable on the dependent variable. The coefficient of determination (Adjusted R Squares) is 85.55% which means that variables of capital structure, profitability, growth and rating can explain the variation in the change of the company value by 85.55% while the rest is explained by other variables outside the model. . Keywords: firm value, capital structure, profitability, growth, rating, panel data regression

Kata Kunci : Nilai perusahaan, struktur modal, profitabilitas, pertumbuhan, rating, regresi data panel