PENGARUH KOMPONEN EARNINGS SURPRISE DAN LIKUIDITAS SAHAM TERHADAP POST-EARNINGS ANNOUNCEMENT DRIFT (Studi di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2017-2019)

MUHAMMAD AKBAR RAMDHANI, Puji Rahayu, S.E., M.Acc.

2021 | Skripsi | S1 AKUNTANSI

Penelitian ini dilakukan untuk menguji secara empiris pengaruh masing-masing komponen laba tidak terduga terhadap keberadaan Post-Earnings Announcement Drift serta untuk menguji pengaruh tingkat likuiditas saham terhadap hubungan antara komponen laba tidak terduga dengan Post-Earnings Announcement Drift. Pengujian pengaruh dilakukan dengan menggunakan variabel arus kas tidak terduga dan akrual tidak terduga sebagai variabel independen, variabel tingkat likuiditas saham yang diukur menggunakan rasio amivest sebagai variabel moderasi, dan variabel Post-Earnings Announcement Drift yang diukur menggunakan cumulated abnormal return sebagai variabel dependen. Pemilihan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan teknik purposive sampling pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia sejak sebelum tahun 2015, pemilihan sampel tersebut menghasilkan sebanyak 2531 amatan dalam kurun waktu 12 (dua belas) kuartal atau 3 (tiga) tahun. Penelitian ini menggunakan metode penelitian kuantitatif deskriptif dengan pengumpulan data dengan teknik one-shot. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa masing-masing komponen laba yakni arus kas tidak terduga dan akrual tidak terduga, berpengaruh terhadap keberadaan Post-Earnings Announcement Drift. Di sisi lain, tingkat likuiditas saham tidak mempengaruhi hubungan antara komponen laba tidak terduga dengan Post-Earnings Announcement Drift.

This research was conducted to empirically examine the effect of each component of earnings surprise on the existence of the Post-Earnings Announcement Drift and to examine the effect of stock liquidity on the relationship between the components of earnings surprise and the Post-Earnings Announcement Drift. The study was carried out using unexpected cash flow and unexpected accruals as independent variables, stock liquidity variable measured using the amivest ratio as a moderating variable, and Post-Earnings Announcement Drift variable measured using cumulated abnormal return as the dependent variable. The sample was selected using a purposive sampling technique on companies listed on the Indonesia Stock Exchange since before 2015, the sample selection resulted in 2531 observations within a period of 12 (twelve) quarters or 3 (three) years. This study uses descriptive quantitative research methods with one-shot technique for data collection. The results of this study indicate that each component of earnings: unexpected cash flows and unexpected accruals, has an effect on the existence of Post-Earnings Announcement Drift. On the other hand, the level of stock liquidity does not affect the relationship between the unexpected earnings component and the Post-Earnings Announcement Drift.

Kata Kunci : Arus Kas Tidak Terduga, Akrual Tidak Terduga, Tingkat Likuiditas Saham, Earnings Surprise, Post-Earnings Announcement Drift.