ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS ARUS KAS OPERASI TERHADAP TINGKAT HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR PERIODE 2011-2018

PUTI RIZNA NABILA, Indra Wijaya Kusuma, Prof., Dr., MBA.

2021 | Tesis | MAGISTER AKUNTANSI

Tujuan - Penelitian ini memiliki tujuan untuk menguji pengaruh volatilitas arus kas operasi terhadap tingkat hutang pada perusahaan manufaktur periode 2011-2018 Metode Penelitian - Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan kuantitatif. Sampel yang akan digunakan dalam penelitian ini sebanyak 117 perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan tahunan di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2018. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah (a) uji asumsi klasik yang digunakan dalam penelitian ini, yaitu uji normalitas, uji autokorelasi, dan uji heteroskedastisitas dan (b) pengujian hipotesis. Temuan - Penelitian ini memiliki sampel sebanyak 117 sampel perusahaan. Data penelitian ini berada pada periode 2011-2018. Hasil uji asumsi klasik menjelaskan bahwa data dalam penelitian ini terdistribusi normal, tidak terjadi heteroskedastisitas dan tidak terjadi autokorelasi. Adjusted R2 memiliki nilai sebesar 11.8% yang menunjukan bahwa model yang digunakan dapat menjelaskan variabel dependen dalam penelitian ini. F-test memiliki p-value sebesar 0.000. Hal ini menunjukan p-value < 0.05 yang berarti model regresi dalam penelitian ini signifikan. Hasil pengujian hipotesis dalam penelitian ini menunjukan bahwa variabel volatilitas arus kas operasi bernilai negatif dan memiliki nilai signifikansi sebesar 0.028 yang lebih kecil dari nilai signifikasi 0.05. Jadi hipotesis dalam penelitian ini terdukung. Orisinalitas - Analisis mengenai pengaruh volatilitas arus kas operasi terhadap tingkat hutang masih terbatas dilakukan di Indonesia.

Purpose - This study aims to examine the effect of operating cash flows volatility on debt levels in manufacturing companies in the 2011-2018 periods. Research Methods - This research uses a quantitative approach. The samples used in this study are 117 manufacturing companies that published annual reports on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2018. The analytical methods used in this research are (a) classic assumption test, namely the normality test, autocorrelation test, and heteroscedasticity test and (b) hypothesis test. Findings - This study has 117 company samples. The research data is in the 2011-2018 period. The classical assumption test results explain that the data in this study are normally distributed, heteroscedasticity does not occur and autocorrelation does not occur. Adjusted R2 has a value of 11.8% which indicates that the model used can explain the dependent variable in this study. The F-test has a p-value of 0.000. This shows that the p-value <0.05, which means that the regression model in this study is significant. The hypothesis testing results in this study indicate that the operating cash flow volatility variable is negative and has a significance value of 0.028, which is smaller than the significance value of 0.05. So, the hypothesis in this study is supported. Originality - Limited analysis of the effect of operating cash flows volatility on debt levels in Indonesia.

Kata Kunci : Volatilitas arus kas operasi, Tingkat Hutang / Operating cash flow volatility, Debt Level