Pengaruh Kepemilikan Investor Asing Terhadap Tingkat Cash Holding Perusahaan di Indonesia

SIGIT DWI CAHYO, I Wayan Nuka Lantara, M.Si., Ph.D.

2020 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Tingkat cash holding yang tinggi di suatu perusahaan dapat menjadi pertanda kurang efektifnya pengelolaan keuangan di perusahaan tersebut. Keberadaan pemilik asing dapat dikaitkan dengan meningkatnya pengawasan, transparansi pengelolaan perusahaan dan turunnya konflik keagenan. Indonesia sebagai salah satu kekuatan ekonomi di wilayah Asia Tenggara memiliki jumlah investor asing yang cukup besar. Investor asing banyak memegang kepemilikan perusahaan-perusahaan berskala besar. Sampel penelitian berjumlah sebanyak 71 perusahaan yang terbagi ke dalam 8 sektor. Sampel adalah perusahaan yang secara konsisten terdaftar dalam Indeks Kompas100 sekurang-kurangnya sebanyak 3 kali pada rentang waktu 2014-2018. Perusahaan yang tidak memenuhi standar dan perusahaan dari sektor keuangan dikeluarkan dari sampel penelitian. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi pooled least square untuk menguji hubungan kepemilikan asing dengan tingkat cash holding perusahaan. Hasil penelitian menunjukan bahwa perusahaan dengan tingkat kepemilkan asing yang tinggi memiliki tingkat cash holding yang rendah.

A high level of cash holding in a company can be told as a sign of ineffective financial management in that company. The existence of foreign ownership can be associated with increased supervision, transparency and reduced agency conflicts. Indonesia as one of the economic powers in Southeast Asia has a large number of foreign investors. Many foreign investors hold ownership of large-scale companies. The research sample amounted to 71 companies which were divided into 8 sectors. The samples are companies that are consistently listed in the Kompas100 Index at least 3 times in the 2014-2018 timeframe. Firms that do not meet the standards and firms from the financial sector are excluded from the study sample. This study uses pooled least square regression analysis to examine the relationship between foreign ownership and the level of company cash holding. The results show that companies with high levels of foreign ownership have a low level of cash holding.

Kata Kunci : cash holding, foreign ownership, kepemilikan asing, kompas100