PENGARUH LIKUIDITAS SAHAM TERHADAP KINERJA PASAR PERUSAHAAN IDXG30 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2014 SAMPAI 2018

HANUNG ANGGARFIARTO, Abdul Halim, Prof., Dr., M.B.A., Ak., CA.

2020 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Seiring dengan peningkatan transaksi pasar modal Indonesia dalam beberapa tahun terakhir, berbagai analisa dianggap perlu untuk dilakukan oleh para investor dan perusahaan untuk dapat mencapai keuntungan tertentu sesuai dengan yang diharapkan. Keuntungan yang diharapkan terhadap suatu saham dapat terlihat dari kinerja perusahaan. Tingkat likuiditas saham dianggap dapat menjadi salah satu indikator yang dapat memberikan informasi untuk mengetahui kinerja perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh likuiditas saham terhadap kinerja perusahaan. Analisis penelitian menggunakan variabel dependen dengan pendekatan Tobins Q untuk mengukur kinerja perusahaan, yakni dihitung dengan membagi nilai pasar (market value) suatu perusahaan dengan nilai buku (book value) ekuitas perusahaan (Weston dan Copeland, 2001). Kemudian, variabel independen likuiditas saham diwakili oleh volume perdagangan saham, nilai transaksi saham, dan frekuensi perdagangan saham. Penelitian ini juga menggunakan dua variabel kontrol yang menggambarkan karakteristik keuangan perusahaan, yakni ukuran perusahaan (Size), dan return on equity (ROE). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar dalam Index IDXG30 selama periode 2010-2014. Metode sample yang digunakan adalah metode purposive sampling, dengan jumlah sampel yang diperoleh sebanyak 28 perusahaan. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda melalui uji t dan uji F dengan bantuan aplikasi eViews 10. Hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai perdagangan saham tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Namun demikian, variabel independen nilai perdagangan saham dan frekuensi perdagangan saham memiliki pengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Kemudian, pada variabel kontrol, baik ukuran perusahaan maupun ROE menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap kinerja perusahaan. Hal ini menunjukkan likuiditas saham dapat dijadikan indikator bagi perusahaan dan investor dalam menilai kinerja perusahaan.

Along with the increase in Indonesian capital market transactions in recent years, various analyzes are considered necessary to be carried out by investors and companies to be able to achieve certain benefits as expected. The expected profit of a stock can be seen from the company's performance. The level of stock liquidity is considered to be one indicator that can provide information to determine the company's performance. This study aims to determine the effect of stock liquidity on company performance. The research analysis uses the dependent variable with Tobin's Q approach to measure company performance, which is calculated by dividing the market value of a company by the book value of the company's equity (Weston and Copeland, 2001). Then, the independent variable stock liquidity is represented by the volume of stock trading, the value of stock transactions, and the frequency of stock trading. This study also uses two control variables that describe the company's financial characteristics, namely company size (Size), and return on equity (ROE). The sample used in this study was companies listed in the IDXG30 Index during the 2014-2018 period. The sample method used is the purposive sampling method, with a total sample of 28 companies. The analytical method used in this study is multiple regression analysis through the T test and F test with the help of the eViews 10 application. The results showed that the value of stock trading has no significant effect on company performance. However, the independent variable stock trading value and frequency of stock trading has a significant influence on company performance. Then, on the control variable, both company size and ROE show a significant effect on company performance. This shows that stock liquidity can be an indicator for companies and investors in assessing company performance.

Kata Kunci : likuiditas saham, kinerja perusahaan, teori umpan balik