HUBUNGAN KAUSALITAS ANTARA HARGA EMAS DENGAN SUKU BUNGA, SAHAM, SURAT UTANG, DAN PERAK

RANDY, I Gede Yuddy Hendranata, S.E., M.B.A., M.A., Ph.D.,

2020 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Emas merupakan salah satu aset moneter yang diakui paling lama di dunia ini oleh karena sifat naturalnya yang langka dan tidak dapat berkarat. Namun, fungsi investasi dari emas sendiri sering dilupakan oleh orang-orang, terutama pada saat keadaan ekonomi dipandang normal. Maka dari itu, penelitian ini bertujuan untuk mengungkapkan faktor-faktor yang mempunyai hubungan kausalitas dengan harga emas sehingga investor dapat memanfaatkan emas sebagai alat investasi yang lebih efektif. Penelitian ini mengungkapkan apakah terdapat hubungan kausalitas antara harga emas dengan variabel-variabel lainnya yaitu EFFR, US 10Y-Yield, S&P 500, dan harga spot perak, dengan menggunakan metode Granger Causality Test. Dari hasil penelitian ini, ditemukan bahwa EFFR dan US 10Y-Yield mempunyai pengaruh negatif terhadap harga spot emas. Kemudian, ditemukan juga bahwa harga spot perak mempunyai pengaruh positif terhadap harga spot emas. Sementara itu, harga spot emas sendiri mempunyai pengaruh negatif terhadap S&P 500. Dengan memperhatikan hasil tersebut, maka investor dapat memanfaatkan emas sebagai alat investasi dengan lebih efektif.

Gold is one of the longest-recognized monetary assets in the world because of its rare nature and cannot rust. However, the investment function of gold itself is often forgotten by people, especially when economic conditions are considered normal. Therefore, this study aims to reveal the factors that have a causal relationship with the price of gold so that investors can use gold as a more effective investment tool. This research reveals whether there is a causal relationship between the gold price and other variables, namely EFFR, US 10Y-Yield, S&P 500, and the spot price of silver, using the Granger Causality Test method. From the results of this study, it was found that the EFFR and US 10Y-Yield had a negative effect on the spot gold price. Then, it was also found that the spot price of silver has a positive effect on the spot price of gold. Meanwhile, the spot price of gold itself has a negative influence on the S&P 500. By paying attention to these results, investors can use gold as an investment tool more effectively

Kata Kunci : Hubungan Kausalitas, Harga Spot Emas, EFFR, US10Y-Yield, S&P 500, Harga Spot Perak, Granger Causality Test.