Analisis Pengaruh Kepemilikan Asing terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan yang Tercatat pada Indeks Kompas 100 tahun 2014-2018

ANABELLA PINKA S, Eddy Junarsin, Ph.D., CFP,

2020 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini menguji pengaruh kepemilikan asing terhadap kebijakan dividen perusahaan di Indonesia. Sampel yang digunakan adalah perusahaan non-keuangan yang terdaftar pada Indeks Kompas 100 Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2018. Total sampel adalah 138 perusahaan. Indeks Kompas berubah setiap enam bulan sekali, maka sampel dibagi menjadi dua. Subsampel pertama adalah perusahaan yang terdaftar pada periode indeks Februari hingga Juli dan subsampel kedua yang terdaftar pada periode indeks Agustus hingga Januari. Hipotesis dari penelitian ini dianalisis menggunakan model regresi logistik biner dan linier berganda. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan asing memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan pada probabilitas pembayaran dividen perusahaan di kedua subsampel. Sementara, analisis pengaruh kepemilikan asing terhadap dividend payout ratio menunjukkan hasil positif dan signifikan terhadap tingkat pembayaran dividen perusahaan pada kedua subsampel.

This research examines the effect of ownership on corporate dividend policy in Indonesia. The sample used is non-financial companies published in Kompas 100 Index of Indonesia Stock Exchange from 2014 until 2018. The total sample is 138 companies. Kompas 100 Index changes every six months, then the sample is separated into two. The first subsample is a company registered in the February to July period and the second subsample registered in the August to January period. The hypothesis of this study was analyzed using binary logistic and multiple linear regression models. The results of this research indicate that foreign ownership has a positive but not significant effect on the probability of dividend payment of the company in both subsamples. Meanwhile, an analysis of the effect of foreign ownership on the dividend payout ratio shows positive and significant results on the level of dividend payment of the companies in both subsamples.

Kata Kunci : kepemilikan asing, kebijakan dividen, dividend payout ratio, masalah keagenan, foreign ownership, dividend policy, agency problem