Pengaruh pengumuman merger dan akuisisi terhadap return saham perusahaan akuisitor dan non akuisitor dalam sektor industri yang sama di Bursa Efek Jakarta

PAKERENG, Yulita Milla, Amin Wibowo, SE.,MBA

2001 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguj i kandungan infonnasi dari pengumuman merger dan akuisisi yang dimaksudkan untuk melihat reaksi pasar baik untuk perusahaan yang mengumumkan merger dan akuisisi maupun perusahaan yang tidak mengumumkan merger dan akuisisi di periode sekitar pengumuman merger dan akuisisi pada sektor industri yang sama. Hal tersebut dimaksudkan untuk melihat ada tidaknya transfer informasi dalam sektor industri yang sama. Sampel yang digunakan adalah 7 saham perusahaan akuisitor dan 35 saham non akuisitor yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Periode penelitian adalah tahun 199 1 - 1997 dan sektor industri yang diamati adalah sektor industri manufaktur. Pengaruh pengumuman merger dan akuisisi diukur dengan ubnormal return, dengan menggunakan model disesuaikan pasar. Hipotesis diuji dengan T-tes. Hasil menunjukkan bahwa secara umum pengumuman merger dan akuisisi memberikan abnormal return negatif yang signifikan untuk saham akuisitor dan non akuisitor. Analisis juga mengindikasikan adanya transfer informasi antar perusahaan dalam sektor industri manufaktur untuk kasus pengumuman merger dan akuisisi. Hasil lain menunjukkan adanya kebocoran informasi yang menyebabkan publik sudah mengetahui informasi merger dan akuisisi sebelum pengumuman dilakukan

The purpose of this research is to examine the information content of merger and acquisition announcement in acquiring and non acquiring firm around acquiring's merger and acquisition announcement in the same industrial sector. And we know whether there is information transfer or not in the same industrial sector. Using 7 sampel of acquiring firm and 35 sampel of non acquiring firm that listed in Jakarta Stock Exchange. Research period is 1991-1997 and the observed industrial sector is manufacturing industry. The effect of merger and acquisition announcement is measured by abnormal return, where used market-adjusted model. Hypotheses was tested by T-test. The result shows that in general, merger and acquisition announcement give significant-negatif abnormal return for acquirer and non acquirer stocks. Analyze also indicate there is information transfer between firm in the manufacturing industry for merger and acquisition announcement case. Another findings show there is information leakage thdt caused public have knowing merger and acquisiton information prior to announcement.

Kata Kunci : Return Saham,Merger dan Akuisisi, merger and acquisition', acquiring and non acquiring firms, information transfer, abnormal return