REAKSI PASAR TERHADAP PENGUMUMAN PENERBITAN SUKUK DI INDONESIA

MUHAMMAD QOMARUDDIN, uni Barokah, S.E., M.Comm., Ph.D., CA.

2019 | Tesis | MAGISTER SAINS AKUNTANSI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar atas pengumuman penerbitan sukuk oleh perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia antara tahun 2013 sampai dengan 2017. Selama periode tersebut terdapat dua puluh tiga pengumuman penerbitan sukuk yang menjadi sampel dalam penelitian ini. Terdapat dua peristiwa yang terdapat pengembalian abnormal pada hari sekitar pengumuman penerbitan sukuk, namun secara keseluruhan peristiwa tidak terdapat pengembalian abnormal. Tidak terdapat perubahan volume perdagangan pada hari sekitar sebelum dan sesudah pengumuman penerbitan sukuk baik secara keseluruhan peristiwa maupun masing-masing peristiwa. Temuan yang terakhir adalah sukuk ijarah tidak berhubungan dengan pengembalian abnormal kumulatif.

This study aims to examine the market reaction following announcement of sukuk issuance by companies listed on the Indonesia Stock Exchange between 2013 and 2017. During this period there were twenty-three sukuk publishing announcements which were sampled in this study. There are two events that have abnormal returns on the day around the announcement of sukuk issuance, but overall there are no abnormal returns. There was no change in trading volume on the days before and after the announcement of the sukuk issuance both as a whole event and each event. The last finding is sukuk ijarah not related to cumulative abnormal returns.

Kata Kunci : Sukuk, Event Study, Abnormal Return, Trading Volume Activity