ANALISIS EFEKTIVITAS SISTEM PRICE LIMIT BEI TERHADAP VOLATILITAS SAHAM

VINCENTIUS BIMA ADI, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, M.B.A.

2019 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini bertujuan untuk menguji kembali keefektifan price limit yang diberlakukan oleh BEI menggunakan data seluruh saham yang terdaftar dan diperdagangankan di pasar reguler pada waktu sekarang, pada periode 2017-2019. Hasil empiris dari penelitian ini mengindikasikan bahwa price limit memiliki efek asimetris, dimana efeknya terhadap pergerakan harga naik dan turun berbeda. Pertama, price limit secara efektif mengurangi volatilitas saham untuk pergerakan harga ke bawah, tetapi tidak untuk pergerakan harga ke atas. Kedua, price limit memberikan hambatan pada pergerakan harga naik yang membuat investor harus menunggu hari selanjutnya untuk bertransaksi pada harga yang diinginkan, walaupun begitu tidak ditemukan bukti yang menunjukkan bahwa price limit mengganggu proses perdagangan saham pada penurunan harga di pasar saham Indonesia.

This study aims to re-examine the effectiveness of price limits imposed by the IDX using data on all shares listed and traded on the regular market at the present time, in period 2017-2019. Empirical result from this study indicate the price limit has an asymmetrical effect, where the effect on price movements rises and falls differently. First, price limits effectively reduce stock volatility for downward price movements, but not for upward price movements. Second, price limits provide obstacles to rising price movements which make investors have to wait for the next day to transact at the desired price, although there is no evidence that the price limit interferes with the stock trading process in the decline in the Indonesian stock market.

Kata Kunci : price limit, volatility, trading activity