PENGARUH PENGGUNAAN SEKURITAS DERIVATIF TERHADAP TINGKAT VOLATILITAS LABA PERUSAHAAN

Arief Rosyadie, I Wayan Nuka Lantara, SE., M.Si.

2008 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini mempunyai tujuan untuk menganalisa pengaruh variabelvariabel indqjenden (instrumen derivatif, asset tangibility, profitability, size, dan growth opportunities) terhadap tingkat fluktuasi keuntungan pemsahaan. Analisa dilakukan untuk mengetahui pengaruh secara parsial dan secara simultan. Dalam penelitian ini volatilitas keuntungan pemsahaan diukur dengan standard deviasi dari tiga tahun perbandingan antara laba yang didapat pada akhir tahun terhadap total asset yang menjadi modal untuk mendapatkan laba tersebut. Untuk menjelaskan hubungan antar variabel dan untuk menguji hipotesis yang telah dimmuskan, maka penelitian ini menggunakan model persamaan regresi linier berganda {multiple linear regression) yang diselesaikan dengan bantuan metode Ordinary Least Squares (OLS) pada program SPSS versi 11.5. Sampel yang diambil adalah pemsahaan yang listed dan go public di Bursa Efek Jakarta (sekarang Bursa Efek Indonesia) selama tahun 2003 hingga 2006. Sampel diambil menggunakan purposive sampling dengan tipe judgement sampling. Berdasarkan pertimbangan dan kriteria yang telah ditentukan maka yang menjadi sampel adalah 26 pemsahaan yang menggunakan instmmen derivatif selama periode penelitian sebagai alat untuk hedging. Pengumpulan data dilakukan dengan metode pooled data, sehingga jumlah sampel dalam penelitian ini menjadi 43 data. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa instrumen derivatif dan leverage mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap volatilitas laba pemsahaan. Kata kunci: Derivatif, Instrumen Keuangan, Volatilitas, Laba, Pendapatan

This Research have a purpose to analyse influence of independent variables (instrument of derivatif, asset of tangibility, profitability, size, and opportunities growth) to fluctuation of company profit. Analysis conducted to know influence by parsial and simultan. In this research, profit volatility ofa company measured with standard of deviation from three comparison year between profit by the end of year to totalize asset that becoming capital to get the profit. To explain relation between variables and to test hypothesis which have been formulated, hence this research use multiple linear regression model thatfinished constructively method of Ordinary Least Squares (OLS) at SPSS version 11.5 program. Sample are company which listed and go public in Jakarta Stocks Exchange (now Indonesia Stocks Exchange) during year 2002 till 2006. Sample taken by purposive sampling with type of judgement sampling. Pursuant to criterion and consideration which have been determined, by hence becoming sampel are 26 company which is using derivatife instrumentfor hedging purpose. Data collecting conducted with method of pooled data, so that the amount of sample in this research become 43 data. Result of this research prove that derivatife instrument and leverage have influence significanly to company profit volatility. Keyword: Derivative, Financial Instrument, Volatility, Earning, Income

Kata Kunci : Derivatif, Instrumen Keuangan, Volatilitas, Laba, Pendapatan