PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP STRUKTUR MODAL DI LEMBAGA KEUANGAN MIKRO SYARIAH (BPRS): STUDI PANEL DI INDONESIA

AHMAD AZHARI POHAN, Akhmad Akbar Susamto, S.E., M.Phil., Ph.D.

2019 | Tesis | MAGISTER AGAMA DAN LINTAS BUDAYA

Struktur modal merupakan gabungan antara utang dan ekuitas yang digunakan untuk membiayai kegiatan operasional BPRS yang merupakan salah satu lembaga keuangan mikro yang ada di Indonesia. Umumnya struktur modal dipengaruhi oleh keputusan pihak manajemen. Namun, keberadaan struktur kepemilikan melalui kepemilikan saham oleh pihak-pihak tertentu justru dapat ikut serta mempengaruhi keputusan manajer dalam menentukan struktur modal.Tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh struktur kepemilikan terhadap struktur modal pada BPRS di Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan OJK dan BI dalam kurun waktu 2012-2017. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi data panel fixed effect dan random effect. Hasil penelitian menunjukkan bahwa keputusan struktur modal LKM (BPRS) di Indonesia dipengaruhi oleh struktur kepemilikan. Selain itu struktur modal ini juga dipengaruhi oleh variabel kontrol yaitu profitabilitas (roa), ukuran (size), dan growth.

Capital structure is a combination of debt and equity that used to finance operational activity of BPRS as one of microfinance institutions that existed in Indonesia. The capital structure is generally influenced by the decisions of the managemenet. However, the existence of ownership structure through stock ownerhip by certain parties can affect decisions of managers in determining the capital structure. The purpose of this research is to find out the influence of the ownership structure to capital structure in the BPRS in Indonesia. This study uses secondary data obtained from financial report of OJK and BI in the period 2012-2017. This research used the method of regression analysis the panel data fixed effect and random effect. The result showed that microfinance (BPRS) capital structure decision in Indonesia are influenced by ownership structure. In addition to this capital structure is also influenced by variable control that is profitability (roa), size and growth.

Kata Kunci : Struktur Modal, Struktur Kepemilikan, BPRS, Lembaga Keuangan Mikro, roa, size, growth.