PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN FREE CASH FLOW TERHADAP HARGA SAHAM STUDI PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2017

M SYAFRIN HADY P D, Abdul Halim, Prof., Dr., M.B.A., Ak., CA.,

2019 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Keputusan manajerial yang berhubungan dengan kebijakan dividen dan penggunaan free cash flow merupakan keputusan yang sangat krusial dalam kaitannya dengan harga saham. Terjadinya kenaikan atau penurunan harga saham merupakan isyarat bagi pemegang saham untuk menganalisis kembali investasinya berdasarkan informasi keuangan yang tersedia. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh variabel bebas yang terdiri dari kebijakan dividen (dividend payout ratio) dan free cash flow terhadap harga saham yang merupakan variabel terikat dengan menggunakan 60 data dari 10 perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012 – 2017. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel bebas secara individu berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham dan secara simultan mempengaruhi harga saham perusahaan pertambangan batubara di Indonesia. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini dilakukan dengan analisis regresi linear berganda. Teknik pengambilan sampel dilakukan melalui metode purposive sampling dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang sesuai dengan kriteria penelitian.

Managerial decisions related to dividend policy and the usages of free cash flow are very crucial decisions in relation to stock prices. The increase or decrease of stock prices is a signal for shareholders to re-analyze their investment based on the available financial information. The purpose of this study are to examine the effect of independent variables consisting of dividend policy (dividend payout ratio) and free cash flow to stock prices which are dependent variables using 60 data from 10 coal mining companies which were listed in the Indonesia Stock Exchange during the period 2012 - 2017. The results of this study indicate that independent variables individually have a positive and significant effect on stock price and simultaneously affect the stock prices of coal mining companies in Indonesia. Hypothesis testing in this research was conducted by using multiple linear regression analysis. The sampling technique is done through a purposive sampling method with the aim of getting samples that are suitable with the research criteria.

Kata Kunci : Kebijakan dividen, Dividend payout ratio, Free cash flow, Harga saham