Strategi Diversifikasi, Kepemilikan Institusional, dan Kinerja Perusahaan

ULFAH FINALGHINA, Prof. Indra Wijaya Kusuma, M. B. A., Ph. D.

2019 | Tesis | MAGISTER SAINS AKUNTANSI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan diversifikasi terhadap kinerja perusahaan dan juga menguji pengaruh kepemilikan institusional terhadap hubungan antara diversifikasi dan kinerja perusahaan. Penelitian yang telah dilakukan sebelumnya mengenai hubungan antara diversifikasi dan kinerja perusahaan ditemukan belum konklusif dan penelitian mengenai hubungan antara diversifikasi dan kinerja perusahaan dengan memperhatikan kepemilikan institusional pada perusahaan di negara berkembang khususnya Indonesia masih sangat terbatas. Berdasarkan data perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai sampel, penelitian ini menemukan bahwa strategi diversifikasi memberikan dampak negatif terhadap kinerja perusahaan. Hasil tersebut menunjukkan bahwa diversifikasi dapat menyebabkan alokasi sumber daya yang tidak efisien, meningkatkan asimetri informasi, menghasilkan lebih banyak biaya transaksi, sehingga mengarah pada operasional perusahaan yang tidak efisien dan menyebabkan kinerja perusahaan menurun. Di sisi lain, kepemilikan institusional ditemukan tidak menunjukkan hubungan yang signifikan terhadap hubungan antara diversifikasi dan kinerja perusahaan. Hal tersebut mengindikasikan bahwa tidak semua investor institusional memiliki tujuan yang sama, sehingga dapat mempengaruhi sikap atau aktivitas yang dilakukan oleh pemilik institusional dan pengaruhnya terhadap kinerja perusahaan juga mungkin akan berbeda.

This study aims to examine the relationship between diversification and firm performance and also examine the influence of institutional ownership on the relationship between diversification and firm performance. Previous research on the relationship between diversification and firm performance was found to be inconclusive and research on the relationship between diversification and firm performance with regard to institutional ownership in developing countries especially Indonesia is still very limited. Based on data from firms listed on the Indonesia Stock Exchange as samples, this study found that diversification strategies had a negative impact on firm performance. These results are in line with previous research that diversification can lead to inefficient allocation of resources, increase information asymmetry, generate more transaction costs, thus leading to inefficient firm operations and decrease firm performance. On the other hand, institutional ownership was found not to show a significant influence to the relationship between diversification and firm performance. This indicates that not all institutional investors have the same purpose, so that it can influence attitudes or activities carried out by institutional investors and their influence on firm performance may also be different.

Kata Kunci : diversifikasi, kepemilikan institusional, kinerja perusahaan