PERBANDINGAN OPTIMASI PORTOFOLIO MENGGUNAKAN MEAN-VARIANCE DAN MEAN-LOWER PARTIAL MOMENT DERAJAT 2

AYUN P, Dr. Gunardi, M.Si.

2018 | Skripsi | S1 STATISTIKA

Lower Partial Moment (LPM) khususnya pada derajat 2 merupakan ukuran risiko dalam optimasi portofolio. Semivariance merupakan kasus khusus LPM derajat n dimana n = 2. Dalam skripsi ini akan dibandingkan mean-LPM derajat 2 dengan metode mean-variance menggunakan fungsi Lagrange. LPM merupakan alat pengukuran risiko downside, yaitu risiko yang terjadi di bawah terget/ rata-rata return. Variansi merupakan alat pengukuran return di atas dan di bawah target return sebagai risiko. Optimasi dengan menggunakan mean-LPM tidak memerlukan asumsi distribusi apapun, sehingga lebih mudah penggunaannya dibandingkan dengan mean-variance. Pada studi kasus, kedua metode tersebut diaplikasikan pada data saham yang tergabung dalam kelompok Indeks LQ-45 dari berbagai sektor pada periode 3 April 2017 � 3 April 2018. Hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa portofolio mean¬-LPM derajat 2 lebih baik dibandingkan portofolio mean-variance. Baik untuk data return yang berdistribusi normal maupun tidak

Lower Partial Moment (LPM), especially in degree 2 as a measure of risk in portfolio optimization. Semivariance is a special case of the n-degree LPM where n=2. In this thesis will be compared the mean-LPM 2-degree with the mean-variance method using the Lagrange function. LPM becomes a downside risk measurement tool, which is an asset that occurs below the target/ average return. Variance is a return measurement tool and is below the target return as a risk. Optimization using the mean LPM does not require any distribution assumptions, therefore it is easier to use than mean-variance. In the case study, the two methods are applied to the stock data which is incorporated in the LQ-45 index group from various sectors in the period of April 3rd 2017 - April 3rd 2018. The results obtained show that the mean-LPM 2-degree portfolio is better than the mean-variance portfolio. Either for data returns that are normally distributed or not.

Kata Kunci : portofolio, mean-Lower Partial Moment derajat 2, mean-variance, Lagrange