Kepemilikan Asing, Struktur Modal, dan Kinerja Perusahaan

INDAH WULANDARI, Dr. Suad Husnan, M.B.A

2018 | Tesis | Magister Manajemen

Penerbitan saham baru di Indonesia mengalami peningkatan dari tahun 2015 hingga tahun 2017 dan saham perusahaan tersebut sebagian dikuasai oleh investor asing. Hal tersebut perlu untuk diperhatikan mengingat pentingnya manfaat investor asing bagi perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kepemilikan asing terhadap kinerja dan struktur modal perusahaan pada perusahaan non keuangan pada tahun 2015-2017. Variabel dependen yang digunakan pada penelitian ini yaitu Modified Tobins' q dan DER, sedangkan variabel independen yang digunakan pada penelitian ini yaitu presentase kepemilikan asing, dan variabel kontrol yang digunakan pada penelitian ini yaitu rasio profitabilitas, rasio likuiditas, tangibility ratio, growth, age, dan size. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data panel dengan jumlah observasi sebanyak 897. Pengujian hipotesis pada penelitian ini dilakukan dengan regresi data panel menggunakan aplikasi Eviews 10. Regresi data panel dilakukan secara OLS maupun GLS. Hasil pengujian regresi menggunakan OLS menunjukkan hasil bahwa kepemilikan asing tidak berpengaruh pada kinerja perusahaan maupun struktur modal. Hasil pengujian regresi menggunakan GLS menunjukkan hasil bahwa kepemilikan asing berpengaruh positif pada kinerja perusahaan dan struktur modal.

A planned rights issue in Indonesia has risen from year 2015 until 2017 and was partly the stock of a corporation controlled by foreign investors. It should be implemented in thing to be noticed because of the importance of the benefits of foreign investors for the company. This research aims to analyze the influence of foreign ownership on the firm performance and capital structure of non-financial company in 2015-2017. The dependent variables used in this research is Modified Tobins'q and DER, while the independent variable is the percentage of foreign ownership, and the control variables are profitability ratio, liquidity ratio, tangibility ratio, growth, age, and size. The data used in this research is panel data with the number of observations as many as 897. The testing of hypotheses is conducted by regression data panel use application Eviews 10. Regression data panel be done in OLS and GLS. The results of testing regression use OLS shown the result that foreign ownership of did not influence the firm performance and capital structure. The results of testing regression use GLS shown the result that foreign ownership of have had a positive impact on the firm performance and capital structure.

Kata Kunci : Kepemilikan Asing, Kinerja perusahaan, Struktur Modal, Modified Tobins�q, DER