ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan dengan Kepemilikan Asing yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017)

MARKUS KRISTIANTO, Sumiyana Dr., M.Si,. Ak,. C.A.

2018 | Tesis | Magister Manajemen

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk melakukan analisis hanya terhadap 4 faktor fundamental yaitu Price to Book Value (PBV), Price to Earning Ratio (PER), Return on Equity (ROE) dan kepemilikan asing sebagai variabel dummy terhadap return saham di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2015-2017. Desain penelitian ini adalah studi kausalitas. Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2017 sampai dengan Bulan Mei 2018. Teknik pengambilan sampel dengan purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 10 perusahaan. Metode pengumpulan data penelitian menggunakan teknik data arsip. Data penelitian dianalisis dengan menggunakan metode regresi linier berganda dengan tingkat signifikansi 0,05. Berdasarkan hasil analisis data dengan menggunakan uji parsial (uji-t), nilai t dari PBV = 3,588 dan nilai signifikansi = 0,542>0,05 menunjukkan bahwa PBV berpengaruh positif dan tidak signifikanterhadap return saham, nilai t dari PER = 2,718 dan nilai signifikansi = 0,372 > 0,05 menunjukkan bahwa PER berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham, nilai t dari ROE = 3,700 dan nilai signifikansi = 0,422> 0,05 menunjukkan bahwa ROE berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham, nilai t dari KA = 2,628 dan nilai signifikansi = 0,512>0,05 menunjukkan bahwa Kepemilikan Asing (KA) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham. Kemampuan variabel independen dalam menjelaskan variasi dependen adalah sebesar 2,6% dan sisa sebesar 97,4% dijelaskan oleh variabel lain di luar model. Persamaan regresi linear dalam penelitian ini dirumuskan menjadi : Y= 2,830 + 2,022 PBV + 2,322 PER + 2,008 ROE + 2,100 KA +e.

ABSTRACT This study aims to analyze only 4 fundamental factors, namely Price to Book Value (PBV), Price to Earning Ratio (PER), Return on Equity (ROE) and foreign ownership as dummy variables on stock returns on the Indonesia Stock Exchange for the 2015 period -2017. The design of this study is a study of causality. The population of this study are companies that have been and are still listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2015-2017 to May 2018. The sampling technique is purposive sampling and obtained a sample of 10 companies. Research data collection methods use archival data techniques. The research data was analyzed using multiple linear regression method with a significance level of 0.05. Based on the results of data analysis using a partial test (t-test), the t value of PBV = 3.588 and a significance value = 0.542> 0.05 indicates that PBV has a positive and insignificant effect on stock returns, the t value of PER = 2.718 and the significance value = 0,372> 0,05 indicates that PER has a positive and insignificant effect on stock returns, the value of t of ROE = 3,700 and the significance value = 0,422> 0,05 indicates that ROE has a positive and insignificant effect on stock returns, the value of t of KA = 2,628 and the significance value = 0.512> 0.05 indicates that Foreign Ownership (KA) has a positive and insignificant effect on stock returns. The ability of independent variables in explaining dependent variation is 2.6% and the remaining 97.4% is explained by other variables outside the model. The linear regression equation in this study was formulated to be: Y = 2,830 + 2,022 PBV + 2,322 PER + 2,008 ROE + 2,100 KA + e.

Kata Kunci : Stock Return, Price to Book Value (PBV), Price to Earning Ratio (PER), Return on Equity (ROE), and Foreign Ownership (KA)