Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Kebijakan Dividen di Indonesia: Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Kompas 100 Tahun 2012-2016

DEASY AMANDA, Agus Setiawan, Dr., M.Soc.Sc.

2018 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap kebijakan dividen perusahaan di Indonesia. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan non keuangan yang terdaftar pada indeks Kompas 100 Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012 hingga 2016. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah struktur kepemilikan yang dibagi menjadi kepemilikan keluarga, kepemilikan pemerintah, dan kepemilikan asing. Variabel independen yang digunakan adalah kebijakan dividen yang diukur menggunakan dividend payout ratio (DPR). Penelitian ini juga menggunakan beberapa variabel kontrol, antara lain leverage, return on assets, dan market to book value of equity. Hipotesis pada penelitian ini diuji menggunakan analisis regresi data panel fixed effect model. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan keluarga memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan dividen, kepemilikan pemerintah memiliki pengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen, sementara kepemilikan asing tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan dividen.

This research examines the effect of ownership structure on dividend policy. Samples of this research consist of non financial companies that were listed on Kompas 100 index of Indonesia Stock Exchange during 2012 until 2016. Dependent variables used in this research was ownership structure that consist of family ownership, government ownership, and foreign ownership. Independent variables used in this research was dividend payout policy. This research also uses some control variables, such as leverage, return on assets, and market to book value of equity. Hypothesis in this research is tested using panel data regression with Fixed Effect Model. The result of this research shows that family ownership has a significantly negative effect on dividend policy, government ownership has a significantly positive effect on dividend policy, while foreign ownership has no significant effect on dividend policy.

Kata Kunci : kebijakan dividen, kepemilikan keluarga, kepemilikan pemerintah, kepemilikan asing, masalah keagenan.