PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP BESARAN HARGA TRANSAKSI MERGER DAN AKUISISI DI INDONESIA

MONIKA SEKAR MI, I Wayan Nuka Lantara, M.Si., Ph.D.

2018 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Keberadaan kepemilikan institusional di Indonesia tiap tahunnya semakin meningkat. Bertambahnya jumlah kepemilikan saham yang dimiliki oleh pemilik institusional memberikan insentif bagi mereka untuk melakukan fungsi pengawasan untuk melindungi nilai investasinya. Pemilik institusional dapat mempengaruhi keputusan manajemen dengan cara mengintervensi keputusan manajemen secara langsung, atau menunjukkan preferensinya melalui aktivitas saham. Penelitian ini ingin menguji hubungan positif yang diberikan kepemilikan institusional terhadap besaran harga transaksi M&A di Indonesia pada tahun 2007-2017. Sampel dari penelitian ini adalah perusahaan pengakuisisi non-keuangan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Hasil dari studi empiris membuktikan bahwa persentase kepemilikan institusional terbesar pada perusahaan pengakuisisi berpengaruh negatif terhadap besaran harga transaksi M&A. Pengaruh yang sama juga diberikan oleh kepemilikan institusional asing terhadap besaran harga transaksi M&A di Indonesia. Hasil ini menunjukkan bahwa keberadaan kepemilikan institusional dapat mempengaruhi keputusan investasi manajemen secara signifikan

Institutional ownership presences in Indonesian companies grow significantly each year. The increasing number of shares outstanding that they own give them the incentive to control managements decisions in order to protect their investment value. Institutional owner can affect managements decisions by directly intervenes their decisions or shows their preference through trading behavior. This research analyzes the positive influences of institutional ownership on the deal size of M&A transactions in Indonesia from 2007 to 2017. Data samples that being used are non-financial acquirer companies that were listed in Indonesia Stock Exchange. Empirical result finds that percentage of largest institutional ownership affect deal size of M&A negatively. Similar finding is also found in regression model for foreign institutional ownership. It can be concluded that institutional ownership can significantly influence managements decision.

Kata Kunci : largest institutional ownership, foreign institutional ownership, M&A, deal size of M&A