PENGARUH MERGER & AKUISISI TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

YOHANA FRANSISKA S, Marwan Asri, Prof., M.B.A., Ph.D.,

2018 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh merger atau akuisisi terhadap profitablitas perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Di samping itu, sebelum melihat pengaruh merger atau akuisisi terhadap profitablitas perusahaan, penelitian ini terlebih dahulu melihat bagaimana perubahaan profitabilitas perusahaan sebelum dan sesudah merger dan akuisisi. Metode penelitian yang digunakan adalah metode paired t-test (uji t-berpasangan) untuk melihat perbedaan yang terjadi antara sebelum dan sesudah merger. Sedangkan dalam melihat bagaimana pengaruh merger dan akuisisi penelitian ini menggunakan regresi linier dengan dummy variable yaitu nilai 1 untuk perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi periode tahun 2011-2014 dan nilai 0 pada perusahaan yang tidak melakukan merger dan akuisisi pada periode penelitian. Selain itu penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol sebagai berikut: likuiditas (current ratio), leverage (debt to total asset ratio) dan ukuran perusahaan (size). Objek dari penelitian ini adalah 32 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan melakukan merger atau akuisisi selama periode 2011-2014. Dengan periode pengamatan 2 tahun sebelum dan 2 tahun setelah merger atau akuisisi. Selain itu dalam penelitian ini digunakan pula perusahaan 32 sampel perusahaan yang tidak melakukan merger dan akuisisi pada periode penelitian. Sampel ini digunakan sebagai perusahaan pembanding. Pemilihan perusahaan yang tidak melakukan merger dan akuisisi tersebut haruslah merupakan perusahaan yang bergerak disektor dan bidang bisnis yang sama dengan perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi. Hasil penelitian ini mendukung hipotesis bahwa Merger dan Akuisisi berpengaruh positif terhadap Profitabilitas Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Hal tersebut dibuktikan dengan pengujian hipotesisi dengan uji T-coefficient yang menunjukan nilai Sig. < nilai α yaitu: 0,027 > 0,050.

This study aims to examine the effect of mergers or acquisitions on the profitability of public companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). In addition, before before looking at the effect of mergers or acquisitions on corporate profitability, this study will examine change between company's profitability before merger or acquisition and company's profitability after merger or acquisition. The method used is the method of paired t-test, to see the change between before and after merger or acquisition. In order to analyze the effect of mergers or acquisitions on the profitability this study using linear regression with dummy variable, which is the value of 1 is used for companies that do mergers and acquisitions period of 2011 - 2014 and value of 0 is used for companies that do not merge and acquisition. In addition, this study also uses the following control variables: liquidity (current ratio), leverage (debt to total asset ratio) and firm size (size). The object of this study are 32 companies listed on the Indonesia Stock Exchange and conduct mergers or acquisitions during the period 2011-2014. With the observation period of two years before and two years after merger or acquisition. In addition, in this study also used 32 companies that does not merge and acquire in period of 2011-2014. This sample is used as a comparison company. The selection of a company that does not merge and acquire must be a company engaged in the same sector and business as the company conducting mergers and acquisitions. The results of this study support the hypothesis that merger and acquisitions positively affect the company�s profitability listed on the Indonesia Stock Exchange period 2011-2014. This is proven by hypothesis testing with t-coefficient test which shows Sig value. < Value of α. Which is: 0,027> 0,050.

Kata Kunci : Merger dan akuisisi, profitabilitas, return on asset, current ratio, debt total asset ratio, firm size.