ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN OWNERSHIP STRUCTURE, TERHADAP LIKUIDITAS SAHAM

PURBA JATI ARUM SARI, Eddy Junarsin, Ph.D., C.F.P,

2018 | Tesis | S2 Manajemen

Salah satu faktor kunci suatu pasar saham berfungsi baik yaitu adanya likuiditas pasar saham.Penting bagi suatu negara yang maju atau berkembang untuk memiliki pasar yang likuid.Jika sebuah pasar itu sangat likuid menghasilkan alokasi yang efisien.Sedangkan, alokasi yang efisien merupakan prasyarat penting bagi pertumbuhan dan pengembangan pasar keuangan. Perusahaan dengan good corporate governance dan ownership structure yang baik dikatakan dapat memengaruhi likuiditas suatu saham. Tujuan dalam penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh good corporate governance dan ownership structureterhadap likuiditas digunakan juga variabel kontrol size, leverage, growth. Dalam penelitian ini, penulis menggunakan perusahaan pada sektor manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, yang merupakan sektor dengan emiten saham terbanyak selama tahun teliti 2012-2016.Jumlah perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebanyak 36 perusahaan yang telah disortir sesuai dengan metode purposive sampling.Metode olah data yang diguankan dalam penelitian ini adalah data panel. Dari metode data panel yang digunakan adalah metode fixed effect. Dari hasil penelitian dari good corporate governance yang di proksikan menjadi audit committee, board size, komisaris independen, hanya audit committee yang berpengaruh positif signifikan memengaruhi likuiditas saham. Sedangkan untuk ownership structure yang diproksikan dengan kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial hanya kepemilikan institusional yang berpengaruh negatif signifikan terhadap likuiditas saham.

One of the key factors helping a stock market to function well is the stock market liquidity. It is prominent for a developed or developing country to own a liquid market. A liquid market may produce efficient allocation, which is an important prerequisite to the growth and development of financial market. A company with good governance and ownership structure is said to be able to influence the liquidity of a stock. This research is aimed at testing the effect of good corporate governance and ownership structure on the liquidity, so that the control variables of size, leverage, and growth were also employed. This research involved companies in manufacturing sector, the sector with the greatest number of stock emitent during 2012-2016,which are listed in Indonesia Stock Exchange. There are 36 companies which have been chosen by purposive sampling method. The data processing method used in this study was panel data with fixed effect approach. From the result of research on good corporate governance which was represented by audit committee, board size, and independent commissioner, only audit committee has significant positive impact on the stock liquidity. Whereas, the result of research on the ownership structure which was represented by institutional ownership and managerial ownership reveals that only institutional ownership has significant negative impact on the stock liquidity.

Kata Kunci : good corporate governance,ownership structure, likuiditas saham, data panel / good corporate governance, ownership structure, stock liquidity, panel data