Penilaian Harga Wajar Saham PT. PermataBank, Tbk. Pada Akhir Tahun 2016

KETUT SATYA H M, Eddy Junarsin, M.B.A., Ph.D.

2018 | Tesis | S2 Ekonomika Pembangunan

Tujuan dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui harga wajar saham (BNLI) PermataBank pada akhir tahun 2016. Dimana tahun 2016 merupakan tahun yang sangat berat bagi perusahaan ini dan mengalami kerugian terbesar sepanjang sejarah perusahaan tersebut. Alat analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah analisis Pendekatan Pendapatan (Income Approach) dan Pendekatan Data Pasar (Market Approach). Data yang digunakan pada penelitian ini antara lain data laporan keuangan PermataBank yang telah diaudit selama tahun 2012-2016, serta data profil perusahaan tiga bank pembanding yang telah diaudit juga. Ketiga bank pembanding tersebut adalah: PT. Bank Pan Indonesia Tbk. (PNBN), PT. Bank Danamon Indonesia Tbk. (BDMN), PT. Bank CIMB Niaga Tbk. (BNGA). Data pada laporan keuangan yang digunakan merupakan data sekunder sekaligus juga sebagai data fundamental pada internal perusahaan. Data eksternal perusahaan yang berasal dari Bursa Efek Indonesia juga digunakan pada penelitian ini yang bertujuan untuk mendapatkan data pembanding perusahaan pada industri sejenis. Selain itu digunakannya data lainnya yang didapat dari instansi yang kredibel, baik secara langsung maupun melalui website resmi terkait. Semua data yang diperoleh lalu dianalisis untuk kemudian dapat dilakukan penilaian harga wajar saham PermataBank pada akhir tahun 2016. Analisis ini menggunakan metode penilaian saham yang secara umum digunakan. Metode tersebut yakni menggunakan metode Discounted Cash Flow (DCF dan metode Relative Valuation (RV). Penggunaan kedua metode tersebut dapat mengetahui kemampuan fundamental perusahaan yang dinilai dimana dapat mengetahui harga wajar saham PermataBank pada akhir tahun 2016 dan memberikan kesimpulan serta saran.

The purpose of this research is to find out the fair price of stock (BNLI) PermataBank at the end of 2016. Where 2016 is a very heavy year for this company and experienced the biggest loss in the company's history. The analysis tool used in this research is the analysis of Income Approach and Market Approach. The data used in this study include data of PermataBank financial statements that have been audited during the year 2012-2016, as well as company profile data of three comparable banks that have been audited as well. The three comparative banks are: PT. Bank Pan Indonesia Tbk. (PNBN), PT. Bank Danamon Indonesia Tbk. (BDMN), PT. Bank CIMB Niaga Tbk. (BNGA). Data on the financial statements used are secondary data as well as fundamental data on internal company. External data of companies derived from the Indonesia Stock Exchange are also used in this study which aims to obtain comparable data of companies in similar industries. In addition, the use of other data obtained from a credible agency, either directly or through the relevant official website. All data obtained and then analyzed for then can be done appraisal of fair price of PermataBank stock at the end of year 2016. This analysis using stock valuation method which is generally used. The method is using Discounted Cash Flow (DCF) method and Relative Valuation (RV) method. The use of both methods can know the fundamental ability of the company which is judged to know the fair price of PermataBank stock at the end of 2016 also give conclusion and suggestion.

Kata Kunci : Discounted Cash Flow, Relative Valuation, BNLI, 2016