RELATIONSHIP BETWEEN PUAB RATE WITH JIBOR AND BI POLICY RATE IN OVERNIGHT AND SEVEN-DAYS MARKETS

GILANG NURRACHIM TRIMULYONO, Muhammad Edhie Purnawan

2018 | Skripsi | S1 ILMU EKONOMI

Untuk membuat Bank Indonesia sukses mempengaruhi pasar uang antar bank, hubungan antara suku bunga pasar uang antar bank dengan suku bunga pasar lainnya dan suku bunga acuan penting untuk diketahui. Tulisan ini menggunakan suku bunga Pasar Uang antar Bank (PUAB) dan Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR) sebagai variable untuk suku bunga pasar dan menggunakan suku bunga kebijakan Bank Indonesia sebagai acuan kebijakan moneter Indonesia. Tujuan dari penilitian ini adalah untuk melihat hubungan antara suku bunga diatas dan respon terhadap kejutan di JIBOR dan suku bunga kebijakan Bank Indonesia. Penilitian ini menggunakan Vector Error Correction Model (VECM Model) untuk melihat hubungan jangka panjang antar variable beserta Impulse Response Function (IRF) dan Forecast Error Variance Decomposition (FEVD) untuk melihat respon dan kontribusi fluktuasi terhadap suku bunga PUAB. Hasil dari penilitian ini menunjukan bahwa terdapat hubungan jangka panjang antar variabel dan respon positif ditunjukan oleh suku bunga PUAB terhadap kejutan dari variabel lainnya.

In order to Bank Indonesia for able to successfully influence the money market interest, the relations between interbank money market interest rate, especially in short term tenors with other market based interest rate and monetary policy rate is important to be known. This literature will use Interbank money market rate (PUAB Rate) and Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR) as market based interest rate and BI Policy rate as the central bank official rate. The goal of this research is to know the relationship and between PUAB with JIBOR and BI Policy rate in overnight and seven-days tenors. This research will use Vector Error Correction Model (VECM) to find the long-run relationship in the model with Impulse Response Function (IRF) and Forecast Error Variance Decomposition (FEVD) to see the response and percentage contribution of variance of the model. Furthermore, the result of this research shows that both overnight and seven-days market contain long-run relationship with positive response of PUAB against shock from other variables.

Kata Kunci : PUAB Rate, JIBOR, BI Policy rate, Interbank money market, Vector Error Correction Model, Impulse Response Function and Forecast Error Variance Decomposition