KONSTRUKSI KURVA YIELD DAN PENETAPAN HARGA ZERO COUPON BOND BERDASARKAN METODE CUBIC B-SPLINE; YIELD CURVE CONSTRUCTION AND ZERO COUPON BOND PRICING USING CUBIC B-SPLINE METHOD

Rizki Evitasari, Abdurakhman

2014 | Skripsi | PROGRAM STUDI STATISTIKA

Obligasi adalah salah satu instrumen investasi berpendapatan tetap. Keuntungan yang diterima oleh investor sampai jatuh tempo disebut dengan yield to maturity. Analisis yang menjelaskan tentang hubungan yield to maturity dengan waktu jatuh tempo disebut dengan struktur jangka waktu tingkat bunga atau term structure of interest rate. Struktur jangka waktu ini digambarkan dengan grafik yang disebut dengan yield curve. Kurva yield ini memuat yield sebagai koordinat x dan waktu jatuh tempo sebagai koordinat y. Pada skripsi ini akan dipelajari teori pembentukan kurva yield dengan menggunakan metode cubic B-spline yang kembangkan oleh Baki (2006). Metode ini perluasan dari metode cubic spline yang dipelopori oleh McCulloch (1975). Studi kasus penelitian ini diambil dari obligasi pemerintah Indonesia berkupon nol dengan seri SPN pada saat Bahan Bakar Minyak langka, yaitu tanggal 26-29 Agustus 2014. Hasil pemodelan diperoleh kesimpulan bahwa berdasarkan kriteria nilai MSYE yang minimum dapat dipilih model cubic B-spline terbaik dengan tiga titik knot. Titik knot optimum yang diperoleh adalah

Kata Kunci : Bond pricing, Kurva yield, Cubic B-Spline, MSYE, titik knot.