EFEK INTERAKSI ANTARA PENGUMUMAN LABA DENGAN PENGUMUMAN DIVIDEN
ZAMALUDIN, MUHAMMAD SHOLEH (Adv.DR JOGIYANTO, MBA), DR JOGIYANTO, MBA
Dividen merupakan salah satu bentuk infonnasi _yang diklasifikasikan sebagai informasi publik. Peristiwa pembagian dividen, oleh para investor diyakini sebagai salah satu sarana penyampaian infonnasi dari pihak manajemen suatu perusahaan untuk memberikan gambaran secara umum mengenai kondisi perusahaan kepada
publik. Para manajer perusahaan emiten diasumsikan memiliki infonnasi mengenai prospek perusahaan dimasa mendatang. Dengan adanya penilaian pihak manajemen
tentang kondisi perusahaanyang direfleksikan melalui pengumuman dividen, maka hal itu akan ditanggapi oleh investor dengan adanya perubahan pada harga saham setelah
pengumuman dividen dalam pasar modal. Dengan demikian dividen dapat berperan sebagai suatu sinyal yang dapat meng2ambarkan kondisi perusahaan sehubungan dengan penilaian pihak manajemen ruermenai tingkat aliran kas jangka panjang perusahaan dalam suatu pasar modal.
Dan kondisi seperti yang disebutkan diatas kemudian timbul pertanyaan apakah diantara pui.gurnuinaa iaba dan pengumuman dividen terdapat interaksi diantara kedua pengumuman tersebut. Hal ini kemudian diteliti dengan mengadakan penelitian mengenai efek interaksi antara pengumuman laba dengan pengumuman dividen di Bursa Efek Jakarta, yang bertujuan untuk menauji apakah memang terdapat hubungan antara pengumuman laba dengan pengurnuman dividen, dengan mengambii sampel
perusahaan dalam pasar modal dengan periode tahun 1994 sampai dengan tahun 1996. Metode untuk menguji hubungan dengan mengunakan analisa regresi dengan menggunakan
variabel-variabel abnormal returns, dividen dan laba ekspektasi. Hasil dari pengujian yang dilakukan dalam penelitian ini menunjukkan bahwa antara pengumuman laba dengan pengumuman dividen, pada tahun-tahun yang diamati dalam penelitian ini ternyata tidak menunjukkan adanya pengaruh interaksi antara pengumuman laba dengan pengumuman dividen. Oleh karena itu dalam penelitian ini pengumuman dividen tidak memiliki sinyal terhadap pengumuman laba sepanjang periode yang diamati. Hal ini berarti pengumuman dividen tidak dapat dipergunakan sebagai salah satu sarana untuk dapat memprediksikan besarnya perubahan laba suatu perusahaan.
Kata Kunci : efek interaksi, laba, dividen
