ANALISIS PENGARUH INSIDER OWNERSHIP DAN ASIMETRI INFORMASI TERHADAP CUMULATIVE ABNORMAL RETURN PADA PERISTIWA PEMECAHAN SAHAM
YUWONO (adv. Dr. Mamduh Hanafi), Dr. Mamduh Hanafi
Penelitian ini akan menguji apakah tingkat kepemilikan insider bermanfaat bagi investor untuk mengevaluasi keputusan yang dilakukan oleh perusahaan. Dengan memahami tingkat kepemilikan insider pada perusahaan pemecah saham dihampkan sebagai sinyal bagi investor daiam mengambil keputusan investasinya.
Penelitian ini menggunakan data sampel sebanyak 50 pengumuman stock plit dati talmn 1998 sampai 2001. Hasilnya menunjukkan bahwa pengurnuman stock split berpengaruh positif terhadap abnormal return saat pengumuman. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa abnormal return saat pengumuman stock split berhubungan secara positif dengan tingkat kepemilikan insider. Penelitian ini juga menggunakan size sebagai proxy asimetri infonnasi. Analisis lebih lanjut mengindikasikan bahwa kepemilikan insider yang semakin besar berpengaruh signifikan terhadap cumulative abnormal return pada pefusahaan dengan size yang sernakin kecil. Hal im rnenunjukkan bahwa pasar akan rnengevaluasi keputusan stock split perusahaan dalam konteks kepemilikan insider dan asimetri informasi.
This research examines whether investor regard the level of insider ownership of a find as useful for evaluating stock splits decisions. Understanding the level of insider ownership was expected as a signal to investor to their investment decision.
This research using 50 sample data stock splits announcement from 1998-2001. Result show that stock splits announcement are positively related to abnormal return at the announcement of stock splits. So result this study show that the abnormal return at the announcement of stock splits are positively related to the level of insider ownership. This research uses find size as a proxy information asymmetry. Further analysis indicates that insider ownership should increase significantly related to cumulative abnormal return to find size.This indicates the market evaluates stock splits decision within the context of both insider ownership and information asymmetry.
Kata Kunci : pemecah saham, cumulative abnormal return
