Analisis Pengaruh Variabel Finansial dan Makro Ekonomi Terhadap Fluktuasi Harga Saham (Studi Kasus Pada PT.Bursa Efek Jakarta)

Yan Roberto Surbakti (Adv:Dr. Eduardus Tandelilin, MBA), Dr. Eduardus Tandelilin, MBA

2000 | Skripsi | S1 Extention - Management

Saham sebagai surat berharga yang ditransaksikan di pasar modal, selalu mengalami fluktuasi harga, yaitu naik dan turun dari satu waktu ke waktu yang lain. Fluktuasi (perubahan) harga saham, tergantung pada kekuatan permintaan dan penawaran para investor. Situasi ini kemudian akan membentuk nilai pasar suatu saham. Artinya, terdapat hubungan antara harga saham sebagai respon pasar dengan berbagai aspek ekonomi perusahaan yang menjadi pertimbangan serta analisis para investor untuk melakukan transaksi suatu saham. Penelitian ini dilakukan untuk menguji dan menganalisis pengaruh berbagai variabel finansial dan makro ekonomi, terhadap terjadinya fluktuasi (perubahan) harga saham di Bursa Efek Jakarta selama periode penelitian, yaitu tahun 1992-1996. Variabel finansial yang digunakan meliputi Asset Size, Debt to Equity Ratio, Price Earning (P/E) Ratio, Return on Investment dan variabel makro ekonomi yakni suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI).Teknis analisis yang digunakan adalah Analisis Regresi Linier Berganda, dimana fluktuasi (perubahan) harga saham sebagai variabel dependen sedangkan perubahan variabel Asset Size, Debt to Equity Ratio, Price Earning (P/E) Ratio, Return on Investment dan suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI), sebagai variabel independen. Berdasarkan jumlah sampel yang telah ditetapkan melalui purposive sampling, terdapat 50 perusahaan yang dijadikan sampel penelitian. Hasil penelitian secara parsial menunjukkan, bahwa hanya variabel Asset Size, Debt to Equity Ratio dan suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) signifikan berpengaruh terhadap terjadinya fluktuasi (perubahan) harga saham selama periode penelitian. Nilai Adjusted R-Square yang dihasilkan adalah 0,329. Hal ini bermakna, bahwa terjadinya fluktuasi harga saham dapat dijelaskan oleh variabel independen secara bersama-sama sebesar 32,9 % dan selebihnya sebesar 67,1% disebabkan oleh variabel lain diluar variabel yang digunakan pada penelitian ini.

Kata Kunci : harga saham,variabel finansial,pasar modal