Analisis Pengaruh Akrual, Akrual Diskresioner, dan Komponen Akrual terhadap Return Saham di Masa Mendatang dan Return Saham Abnormal pada Saat Publikasi Laporan Keuangan

Wismoyo, Chairul, Sony Warsono, Dr.,MAFIS., Ak.

2007 | Skripsi | S1 Accounting

Penelitian ini menguji pengaruh akrual, akrual diskresioner, dan komponen akrual terhadap return di masa mendatang dan return abnormal pada saat publikasi laporan keuangan. Hipotesis dalam penelitian ini didasari atas bukti adanya reaksi investor terhadap informasi akrual. Informasi akrual mempunyai dua kemungkinan. Yang pertama, informasi akrual memberikan indikasi adanya manipulasi laba oleh manager. Dan yang kedua kalau pun bukan karena manipulasi laba, perubahan informasi akrual memberikan indikasi bahwa terdapat perubahan prospek bisnis perusahaan. Banyak data empiris membuktikan bahwa investor bereaksi negatif terhadap kedua hal tersebut.

Periode sampel penelitian adalah tahun 2003 dan 2004 dengan periode prediksi akrual diskresioner selama lima tahun, data return saham dan return abnormal tahun 2004 dan 2005. Sampel yang digunakan adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Pengujian hipotesis menggunakan metoda regressi linear berganda dengan return sebagai variable dependen dan akrual sebagai variabel independen. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa akrual ternyata berpengaruh positif terhadap return abnormal pada saat publikasi laporan keuangan dan return saham di masa mendatang. Begitu juga komponen akrual, kecuali komponen piutang, inventory, dan depresiasi yang berpengaruh negatif terhadap return abnormal pada saat publikasi laporan keuangan. Secara keseluruhan, penelitian ini mengarah kepada simpulan bahwa ternyata investor bereaksi positif terhadap informasi akrual baik itu akrual total, akrual diskresioner, maupun komponen-komponen akrual yang tercermin dalam return abnormal pada saat publikasi laporan keuangan dan return saham di masa mendatang

This research analyzed the effects of accrual, discretionary accrual, and accrual"s components to future return and abnormal return. Hypothesis was derived from investor"s reaction to accrual information. Accrual information gives smell of earnings manipulation. Even without manipulation, accrual information changes indicate that there are changes in business prospect. The bulk of evidence proved that investor under react for both indications. Sample period was annual financial statements of 2003 and 2004 with prediction period for discretionary accrual during 2000 to 2003. Future return that was used is one year after balance sheet date. Abnormal return is difference between expected return and actual return in publication date. Multi linear regression is used for statistical test with accruals as independent variables and returns as dependent variables.

Statistical results showed that there are positive relationship between accrual, discretionary accrual, and accrual"s component with future return and abnormal return except for accrual"s components of account receivables, inventory, depreciation that has positive relationship with abnormal return. The research finds that investor over react accrual information. It was reflected by positive relationship between accrual and returns.

Kata Kunci : Pengaruh Akrual; Akrual Diskresioner; Return Saham; Return Abnormal; Publikasi Laporan Keuangan