Pengaruh Struktur Modal Terhadap Performa Korporasi: Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia
WIDJOJO, PUGUH KARTONO (Adv.: Eduardus, Tandelilin, Prof., M.B.A.), Eduardus, Tandelilin, Prof., M.B.A.
Struktur modal adalah salah satu topik yang paling populer dalam dunia manajemen keuangan karena menunjukan penggunaan hutang dan ekuitas dalam permodalan sebuah perusahaan. Penelitian ini difokuskan kepada pengaruh struktur modal terhadap performa perusahaan di sektor manufaktur di Indonesia. Indikator untuk menunjukan performa perusahaan diambil dari profitabilitas dan juga nilai perusahaan. Profitabilitas perusahaan diukur dengan menggunakan variable dependen Return on Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE). Sementara itu, nilai perusahaan diukur dengan menggunakan variable dependen TobinÂ’s Q. Sampel penelitian ini diambil dari 89 perusahaan manufaktur dalam periode 2007-2011.
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa; 1) Struktur modal memiliki pengaruh negatif terhadap profitabilitas dan 2) Struktur modal memiliki pengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
Capital structure is one of the most popular topics in the financial management, as it shows the composition of debt and equity in the companyÂ’s capital. This study focuses on the effect of capital structure on the corporate performance of the manufacturing companies in Indonesia. The indicators of the corporate performance itself are measured from the firmÂ’s profitability as well as the firm value. Moreover, the profitability of the firm were measured by the dependent variables Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE), while firm value was measured by dependent variable TobinÂ’s Q. The samples of this study were taken from 89 manufacturing companies during the period of 2007-2011.
The result of the study shows that; 1) Capital structure has a negative effect on profitability and 2) Capital structure has a negative effect on the firm value.
Kata Kunci : Capital Structure, Return on Assets, Return on Equity, TobinÂ’s Q
