Pengaruh Hutang, Dividen, Size, Growth, Nilai Perusahaan, Kesempatan Investasi, dan Profitabilitas Terhadap Kepemilikan Manajerial-Analisis Terhadap Perusahaan Non-Keuangan di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2008

WIDINUGROHO, RADITYO (Adv.: Mamduh Mahmadah Hanafi, Dr., MBA), Mamduh Mahmadah Hanafi, Dr., MBA

2012 | Skripsi | S1 Management

Penelitian ini bermaksud menguji pengaruh beberapa faktor finansial terhadap kepemilikan manajerial secara empiris. Faktor-faktor tersebut adalah hutang, dividen, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, nilai perusahaan, nilai pasar ekuitas, kesempatan investasi, dan profitabilitas sebagai variabel independen. Kepemilikan manajerial sebagai variabel dependen akan diregres oleh delapan variabel independen di atas. Penelitian mengambil sampel berupa perusahaan non-keuangan yang memiliki catatan kepemilikan manajerial dan terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada periode 2005 sampai dengan 2008. Total sampel sebanyak 16 perusahaan dengan total observasi sebanyak 64 observasi.


Penelitian ini menggunakan metode data panel dengan pendekatan efek tetap (fixed effect model). Pemilihan pendekatan tersebut setelah melalui serangkaian uji Chow dan uji Hausmann. Variabel dummy ditambahkan untuk proksi periode krisis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel yang memiliki pengaruh signifikan adalah hutang dan profitabilitas saja. Hutang berpengaruh positif, tidak sesuai dengan hipotesis penelitian. Profitabilitas berpengaruh positif dan sesuai hipotesis penelitian. Variabel-variabel lainnya tidak berpengaruh signifikan.

This research aimed to test the effects of several financial factors towards managerial ownership empirically. Those factors are debt, dividend, size, growth, firm value, equity market value, investment opportunity, and profitability as independent variables. Managerial ownership, as the only dependent variable, will be regressed against the aforementioned eight independent variables. Samples for this research are non-financial firms which have records of managerial ownership and listed on Indonesian Capital Market from year 2005 until 2008. Samples amounted to 16 firm with 64 observation totals.


This research used panel data methods, specifically the fixed effect model approach. Approach taken based on the results of Chow test and Hausmann test. Dummy variable was added to be a proxy for crisis period. The research output suggested that debt and profitability were the only significant factors affecting managerial ownership. Furthermore, only profitability proved consistent with the hypothesis, while debt did not. Both were positively affecting managerial ownership. The other variables were not significant.

Kata Kunci : agency theory, managerial ownership, debt, dividend, size, growth, firm value, equity market value, investment opportunity, profitability, panel data, fixed effect model, teori keagenan, kepemilikan manajerial, hutang, dividen, ukuran perusahaan, pertumbu