Analisis Kinerja Reksa Dana Saham Berdasarkan Manajer Investasi Asing Dan Lokal Sebagai Pengelolaanya Pada Saat Dampak Krisis Subprime Motgage Melanda Perekonomian Indonesia
WIDAGDHO, NANDANA DUTA (Adv.: Sukmawati, Sukamulja, Prof., Dr.), Sukmawati, Sukamulja, Prof., Dr.
Penelitian ini dilakukan untuk menilai kinerja reksa dana saham berdasarkan manajer investasi asing dan lokal sebagai pengelolanya pada periode sebelum dan saat dampak krisis subprime mortgage melanda perekonomian Indonesia (Januari 2005 – Desember 2007 dan 1 Januari 2008 – 1 Januari 2010) dengan menggunakan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen. Dalam penelitian ini memiliki tiga tujuan yang ingin dicapai yaitu: pertama adalah melakukan analisis terhadap tingkat pengembalian reksa dana saham pada periode sebelum dan pada saat dampak krisis subprime mortgage melanda perekonomian Indonesia, kedua untuk membandingkan antara kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi asing dan lokal pada periode sebelum dampak krisis subprime mortgage melanda perekonomian Indonesia, dan terakhir adalah untuk membandingkan antara kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi asing dan lokal pada periode saat dampak krisis subprime mortgage melanda perekonomian Indonesia. Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa pertama dari pengujian tingkat pengembalian rata-rata dengan menggunakan uji paired sampel t-test diperoleh hasil bahwa tingkat pengembalian reksa dana sebelum dampak krisis subprime mortgage melanda perekonomian Indonesia berbeda nyata dengan tingkat pengembalian reksa dana pada saat krisis subprime mortgage melanda Indonesia. Dampak krisis subprime mortgage diyakini memberikan pengaruh yang signifikan terhadap kemampuan manajer investasi memberikan tingkat keuntungan terhadap investor. Kedua dari hasil pengujian dengan metode Independent-samples t-test terhadap hasil perhitungan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen menyatakan bahwa tidak ada perbedaan antara kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi asing dengan kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi lokal pada periode sebelum dampak krisis subprime mortgage melanda bursa saham Indonesia. Terakhir dari hasil pengujian dengan metode Independent-samples t-test terhadap hasil perhitungan metode Sharpe, Treynor,
dan Jensen menyatakan bahwa tidak ada perbedaan antara kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi asing dengan kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi lokal pada periode saat dampak krisis subprime mortgage melanda bursa saham Indonesia.
This research was conducted to assess the performance of equity mutual funds by foreign funds manager and local funds manager in the period before and during impact of the subprime mortgage crisis hit Indonesia's economy (January 2005 - December 2007 and January 1, 2008 - January 1, 2010) by using the Sharpe method, Treynor method, and Jensen Alpha method. In this study has three
goals: first is making an analysis of the equity mutual funds return in the period before and at the impact of the subprime mortgage crisis hit Indonesia's economy, second to compare the performance of equity mutual funds managed by foreign and local funds manager in the period before the impact of the subprime mortgage crisis hit the Indonesian economy, and the last is to compare the performance of equity mutual funds managed by foreign and local funds manager in the period when the impact of the subprime mortgage crisis hit Indonesia's economy. The results of this study show that first, from the average rate of return test by using a paired samples t-test the results obtained that the rate of return on mutual funds before the subprime mortgage crisis hit Indonesia significantly different than the rate of return on mutual funds during the subprime mortgage crisis hit Indonesia. The impact of the subprime mortgage crisis believed that has a significant influence on the ability of funds manager to give the benefit for the investors. Second, from the testing result with the Independent-samples t-test method against the results of the calculation Sharpe method, Treynor method and Jensen Alpha method stated that there was no difference between the performance of equity mutual funds managed by foreign funds manager with the performance of equity mutual funds managed by local funds manager in the period before the impact of the subprime mortgage crisis hit Indonesia stock market. Last, from the testing result with the Independent-samples t-test method against the results of the calculation Sharpe method, Treynor method and Jensen Alpha method stated that there was no difference between the performance of equity mutual funds managed by foreign funds manager with the performance of equity mutual funds managed by local funds manager in the period when the impact of the subprime mortgage crisis hit Indonesia stock market.
Kata Kunci : kinerja, reksa dana, performance, mutual funds, Sharpe, Treynor, Jensen Alpha, subprime mortgage
