Evaluasi Kinerja Perusahaan dengan Metode Eva, Serta dampaknya Terhadap Harga Saham Studi Kasus PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk.

UTAMI, RAHMI, Prof. Dr. Mudrajad Kuncoro M.Soc.Sc, Ph.D

2010 | Tesis | S2 Magister Management

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis peran economic value added (EVA) sebagai pengukuran kinerja perusahaan, serta bagaimana pengaruhnya terhadap harga saham pada PT Telekomunikasi Indonesia Tbk. Sehingga diperoleh hasil yang akurat mengenai kinerja perusahaan, yang selanjutnya dapat digunakan oleh perusahaan untuk menentukan arah kebijakan perusahaan baik dalam bidang fmansial, sumber daya, infratruktur maupun produk-produk layanannya. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis metode regresi linear berganda dengan system bac^ard model. Data yang digunakan pada penelitian ini berupa data sekunder yaitu data laporan keuangan dan harga saham yang bersumber dari Bursa Efek Indonesia (BEI) dan PT Telekomunikasi Indonesia Tbk. Kesimpulan yang didapatkan dari hasil penelitian ini adalah 1. Kinerja PT Telkom cukup baik selama periode 2001-2008 pertriwulan berdasarkan hasil EVA yang sebelumnya menunjukan angka negatif terus meningkat menjadi positif, hal ini menunjukkan perusahaan berhasil menciptakan nilai lebih daripada biaya modal yang harus dibayarkan sebagai konsekuens atas penggunaan modal dalam kegiatan operasionalnya, 2. Economic Value Added (EVA) dapat digunakan sebagai acuan oleh investor dalam mengukur kinerja perusahan, hal ini terbukti bahwa pada saat kenaikan nilai EVA akan diikuti oleh kenaikan harga saham, 3. Dari tiga rasio profitabilitas yang diukur yaitu ROS (Return On Sales), ROA (Return On Asset), ROE (Return On Equity), semua berpenganih terhadap harga saham, 4. Pengujian secara simultan dapat disimpulkan ROS, ROA, ROE berpengaruh signifikan terhadap harga saham, 5. Model penelitian terbaik yang berpengaruh terhadap harga saham adalah EVA dengan koefisien determinasi 73.1% dan memiliki nilai signifikansi kurang dari 0.05, 6. Konsep EVA tergantung pada transparansi internal dalam perhitungannya secara akurat, apabila perusahaan kurang transparan dalam mengemukakan kondisi intexnalnya maka perhitungan tidak akurat. Kata Kunci: EVA, Rasio ProfUabUitas, Harga Saham

The Aim of the research is analyzing EVA as a company performance and analyzing the EVA influence of PT Telekomunikasi Indonesia stock price. Therefore, it will get the accurate data of company performance which is used to make company's policy infinancial, infrastructure and services product. The analyze method is multiple linear regeression with backward system model. This research used secunder data from finance report and stockprice in Bursa Efek Indonesia (BEI) and PT Telekomunikasi Indonesia Tbk Result of the research are: 1. Based on EVA the peformance of PT Telkom period quarterly 2001-2008 is good The positive result of EVA showed that the Company has succesfull created value added from negative increased to positive value, 2. EVA can use as a reference by investor, if EVA increase, the stock price will increase, 3. profitability ratios measured with ROS (Return On Sales), ROA (Return On Asset), ROE (Return On Equity) have influence with the stock price, 4.Stimulant test concluded that ROS, ROA, ROE has significant influence with stock price, S.The best model stock price influence with EVA with determination coefficient 73.1% and significant value less from 0.05, 6. EVA depend on internal company transparency to get accurate value. Key : EVA, Profitability Ratio, Stock Price

Kata Kunci : EVA, Profitability Ratio, Stock Price, Rasio Profitabilitas, Harga Saham