Analisis Variabel Akntansi Kuartalan, Variabel Pasar, dan Arus Kas Operasi yang Mempengaruhi Bid-Ask Spread
Tumirin (Adv. Dr. Indra Wijaya Kusuma, MBA), Dr. Indra Wijaya Kusuma, MBA
Penelitian ini bertujuan: pertama, untuk menganalisis secara empiris mengenai kandungan infonnasi variabel akuntansi dalam kuartal interim dan variabel akuntansi dalam kuartal keempat, variabel pasar, dan arus kas operasi yang mempengaruhi bid-ask spread. Kedua, untuk menganalisis secara empiris mengenai perbedaan kandungan infonnasi antara variabel akuntansi dalam kuartal keempat dan kuartal interim dalam mempengaruhi bid-ask spread disekitar pengumuman laporan keuangan.
Penelitian ini menggunaan metoda studi peristiwa (event study), yaitu untuk mengetahui pengaruh asset growth, asset size, leverage, liquidity, earnings variability, closing price, volume, dan cash flow from operation ratio terhadap bid-ask spread. Penelitian ini menggunakan 684 observasi yang terdiri dari 521 observasi laporan keuangan kuartal interim dan 163 observasi laporan keuangan kuartal keempat. Multiple regression digunakan untuk menganalisis pengaruh variabel akuntansi dan variabal pasar terhadap bid-ask spread. Chow test digunakan untuk menyelidiki secara empiris mengenai terdapatnya perbedaan koefisien yang mempengaruhi bid-ask spread pada pengumuman laporan keuangan kuartal interim dan laporan keuangan kuartal keempat
Variabel akuntansi pada pengumuman laporan keuangan kuartal interim dan kuartal keempat yang mempengaruhi bid-ask spread secara statistically significant adalah liquidity. Variabel pasar yang mempengaruhi bid-ask spread secara statistically significant adalah closing price, dan volume. Pengujian terhadap kesamaan koefisien dengan chow test menunjukkan variabel akuntansi kuartal interim dan variabel akuntansi kuartal keempat memiliki koefisien respon yang tidak berbeda dalam mempengaruhi bid-ask spread
This research objectives are: fist, to analyze in empirical way about the information content of accounting variable in interim quarter and accounting variable in the fourth quarter, market variable, and cash flow operation toward bid-ask spread. Scond, to analyze in empirical way about the differences of information content between accounting variable in the fourth quarter and interim quarter in affecting bid-ask spread around the announcement of financial statement. This research uses event study method that is to know the effect of asset growth, asset size, leverage, liquidity, earnings variability, closing price, volume, and cash low from operation ratio to bid-ask spread This research uses 684 observation that are 521 interim quarter financial statement and 163 fourth quarter financial statement. Multiple regesion uses to analysis effect accounting variables, market variables and cash flow from operation to bid-ask spread
Chow test uses to analysis whether there is a difference of bid-ask spread respond coefficient of quarterly financial statement with the bid-ask spread respond coefficient of the fourth quarter financial statement. Result is accounting variable in the announcement of quarterly financial statement, which affects bid-ask spread whith statistically significant is liquidities. Market variable that affects bid-ask spread with statistically significant are closing price and volume. All the research result is consistent in the announcement of quarterly financial statement as well as in the fourth quarterly financial statement. Chow Test shows there is no coefficient difference between interim quarterly and the fourth quarterly.
Kata Kunci : Bid-ask spread, laporan keuangan kuartalan, variable pasar
