TRANSFER INFORMASI INTRA-INDUSTRI ATAS PENGUMUMAN LABA
TRI JOKO PRASETYO (Adv : Dr. Suwardjono, MSc), Dr. Suwardjono, MSc
Penelitian terdahulu telah menemukan publikasi laba memiliki muatan informasi sehingga publikasi laba berasosiasi secara signifikan dengan return tidak normal atas saham perusahaan yang mempublikasi laba. Perusahaan yang sejenis usahanya memiliki karakteristik yang relatif sama sehingga memiliki prospek laba yang relatif sama. Dengan kesamaam karakteristik tersebut pengumuman laba oleh perusahaan selain direaksi oleh investor terhadap perusahaan yang mempublikasi laba juga pada saham perusahaan lain yang sejenis. Besarnya tingkat return tidak normal dipengaruhi oleh ukuran perusahaan.
Untuk menguji transfer informasi intra-industri atas pengumuman laba biasanya digunakan asosiasi antara laba ,kejutan yang dipublikasi dengan return tidak normal
perusahaan lain yang belum mengumumkan laba. Pada penelitian ini selain digunakan asosiasi juga digunakan dua grup kontrol. Pertama, grup kontrol perusahaan lain yang tidak sejenis untuk menginvestigasi transfer informasi intra-industri, grup kontrol kedua perusahaan lain yang sejenis yang sudah mengumumkan laba untuk menginvestigasi transfer informasi intra-industri atas pengumuman laba.
Tujuan penelitian ini untuk meneliti adanya transfer informasi intra-industri atas pengumuman laba pada perusahaan yang terdaftar di Bursa efek Jakarta dan
menginvestigasi pengaruh ukuran perusahaan pada transfer informasi intra-industri atas pengumuman laba ini.
Hasil penelitian menemukan bahwa pada periode publikasi pengumuman laba terjadi transfer informasi intra-industri yang ditunjukkan dengan adanya return tidak normal secara signifikan pada perusahaan lain yang sejenis yang belum mengumumkan laba. Besarnya return tidak normal yang terjadi pada periode pengumuman laba ini dipengaruhi oleh selisih ukuran antara perusahaan yang belum mengumumkan dan
perusahaan yang mengumumkan laba. Perusahaan yang lebih besar dari yang mengumumkan laba tingkat return tidak normalnya lebih besar dan perusahaan yang lebih kecil tingkat returnnya lebih kecil.
Previous empirical research has established that earnings releases are associated with significant abnormal returns. Research has shown that there are linkages among cross-sectional firm performance and operating strategies, so investor make inferences from the information releases of one company to other entities in same industry. Empirical
research found that earnings announcements affected not only their own stock prices but also the return of other firms in same industry. Firm size is positively related to the informativeness of stock prices. The magnitude of information transfer is related to the magnitude of the unexpected earning and the firm size of announcer and non-announcer.
Investigating intra-industry information transfers of earnings releases, we examine the announcement-period stock returns of another firms within the same industry and the control groups.
The objectives of this study are to investigate transfer information intra-industry in Jakarta Stock Exchange and to investigate the relation of firm size in this transfer
information.
The result found that earnings announcements by company at Jakarta Stock Exchange affected not only their stock price but also the return of other firms in the same industry. This study finds that the degree of unexpected security prices changes in response to earnings report is positively related to the capitalized value (size) of firm.
Kata Kunci : transfer informasi, intra-industri, pengumuman laba, return tidak normal, ukuran perusahaan.
