ANALISIS PENGARUH FAKTOR SPESIFIK INDUSTRI TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DAN PERTAMBANGAN BATUBARA YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2009-2012)
Triastuti, Ratih (Adv.: Su'ad Husnan, Dr., M.B.A.), Su'ad Husnan, Dr., M.B.A.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh faktor spesifik industri terhadap return saham perusahaan pada sektor perbankan dan pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa efek Indonesia. Periode pengamatan penelitian dilakukan dari tahun 2009 hingga 2012 dengan jenis bulanan. Sampel yang digunakan adalah 15 perusahaan perbankan dan 10 perusahaan pertambangan batubara. Dalam penelitian ini menggunakan Ordinary Least Square (OLS) yang terdiri atas model regresi I untuk pengujian pada sektor perbankan, dan model regresi II untuk pengujian pada sektor pertambangan batubara. Variabel independen yang dipilih sebagai faktor spesifik industri untuk sektor perbankan adalah BI rate, sedangkan untuk sektor pertambangan batubara dipilih Harga Batubara Acuan dan Nilai tukar rupiah terhadap US Dollar. Dalam penelitian ini memasukkan variabel independen yaitu return IHSG sebagai acuan relevansi data penelitian.
Penelitian ini tidak berhasil membuktikan hipotesis yang telah disusun mengenai pengaruh faktor spesifik industri terhadap return saham perusahaan. BI rate tidak terbukti memberikan pengaruh yang signifikan tehadap return saham perbankan. Begitu pula dengan harga batubara acuan dan kurs USD-IDR yang juga tidak terbukti mempengaruhi return saham perusahaan pertambangan batubara. Akan tetapi variabel independen acuan yaitu return IHSG sebagai ukurun return pasar terbukti memberikan pengaruh yang positif dan signifikan pada perusahaan baik sektor perbankan maupun pertambangan batubara.
This study aimed to examine the effect of specific industry factors on stock returns in the banking sector and coal mining that are listed on the Indonesia Stock Exchange. Observation period of the study conducted from 2009 to 2012 by monthly categories. The samples used were 15 banking companies and 10 coal mining companies. In this study, using the Ordinary Least Square (OLS) regression model consisting of first model for testing in the banking sector, and the second regression model to test the coal mining sector. The independent variables were selected as the specific industry factors for the banking sector is BI rate, whereas for coal mining sectors are Coal Price Index (Harga Batubara Acuan) and exchange rate of rupiah on US dollar. In this study, the independent variables include the return of the IHSG as a benchmark of the relevance of research data.
This study failed to prove hypothesis that has been compiled on the effects of specific industry factors on stock returns. BI rate is not proven to have a significant influence on banking stock returns. Similarly, Coal Price Index (Harga Batubara Acuan) and exchange rate of USD-IDR were also not shown to affect stock return of coal mining companies. However, the independent variable benchmark IHSG return as the measurement of market return proven to provide a positive and significant effect on both corporate banking and coal mining stock returns.
Kata Kunci : market return, stock return, BI rate, HBA, kurs USD-IDR,
