Analisis Perbandingan Kinerja Reksa Dana Syariah dan Reksa Dana Non Syariah Periode 2004-2006

Triariyani, Riska Chandra, I Wayan Nuka Lantara, S.E., M.Si.

2007 | Skripsi | S1 Extention - Management

Studi ini bertujuan untuk melihat apakah terdapat perbedaan yang signifikan antara kinerja Reksa Dana Syariah dengan Reksa Dana Non Syariah selama periode pengamatan yaitu 2004 hingga 2006 dan sekaligus membandingkan kinerja Reksa Dana Syariah dengan kinerja benchmark pada periode yang sama. Perbandingan kinerja diukur dengan menggunaan ukuran kinerja portofolio yaitu Indeks Sharpe, Treynor, dan Jensen. Sampel Reksa Dana Syariah diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Sedangkan Reksa Dana Non Syariah yang diambil sebagai perbandingan adalah reksadana yang sejenis, memiliki usia dan total aktiva yang hampir sama. Jumlah sampel yang diambil pada tiap tahun pengamatan berbeda-beda dan jumlah sampel Reksa Dana Non Syariah yang diambil mengikuti jumlah sampel Reksa Dana Syariah. Uji beda kedua populasi ini dilakukan dengan menggunakan independent sample t-test dengan tingkat kepercayaan 95%. Sedangkan untuk menguji perbedaan kinerja Reksa Dana Syariah dengan kinerja benchmark-nya digunakan alat uji one sample t-test. Hasil penelitian ini secara umum menunjukkan tidak ada perbedaan yang signifikan antara kinerja Reksa Dana Syariah dengan Reksa Dana Non Syariah pada periode pengamatan tersebut. Begitu juga bila dibandingkan dengan kinerja pasar Reksa Dana Syariah, secara umum tidak terdapat perbedaaan kinerja yang signifikan antara kinerja Reksa Dana Syariah dengan kinerja pasarnya. Hal ini menunjukkan bahwa Reksa Dana Syariah mampu menjadi salah satu solusi investasi masa kini bagi para investor terutama yang mengutamakan syariat Islam karena kinerja yang ditunjukkan tidak jauh berbeda dengan kinerja Reksa Dana Non Syariah ataupun kinerja pasarnya. Kata kunci : Reksa Dana Syariah, Reksa Dana Non Syariah, analisis kinerja.

This study aimed to examine whether there is significant difference between Syariah Mutual Fund and non-Syariah Mutual Fund performances from 2004 to 2006 and compare Syariah Mutual Fund performance and benchmark performance in the same period. Comparison of performances was done using portfolio performance measurement: Sharpe, Treynor and Jensen Indexes. Sample of Syariah Mutual Fund was taken using purposive sampling method, while non-Syariah Mutual Fund taken as comparative sample was similar mutual fund with similar age and total asset. Amount of sample taken in each observation year was different and amount of non-Syariah Mutual Fund sample was taken following amount of Syariah Mutual Fund. Differential test of both populations was done using independent sample t-test with 95% confidential level. Meanwhile, to test different performances of Syariah Mutual Fund and its benchmark, one sample t-test was used. Result of the research, in general, indicated that there was no significant difference of Syariah Mutual Fund and non-Syariah Mutual Fund performances in the observational period. In addition, there was also no significant performance between performance of Syariah Mutual Fund and market performance. It indicated that Syariah Mutual Fund can be a solution of investment today for investors, particularly which emphasize Islamic Syariah, because its performance was not different from performance of non-Syariah Mutual Fund or its market performance. Key words: Syariah Mutual Fund, non-Syariah Mutual Fund, working analysis

Kata Kunci : Perbandingan Kinerja Reksa Dana; Reksa Dana Syariah; Non Syariah