Analisis Faktor-faktor Yang Berpengaruh Terhadap Struktur Modal Perusahaan
TONISAH (Pembimbing): Dr. SUPRIYADI, M.Sc., Dr. SUPRIYADI, M.Sc.
ABSTRAKSI
Dalam mengambil keputusan pembelanjaan, seorang manajer keuangan harus mempertimbangkan secara teliti sifat dan biaya dari sumber-sumber dana yang akan dipilih karena masing-masing sumber dana tersebut memiliki konsekwensi finansial yang berbeda-beda. Menurut asalnya, sumber dana bagi perusahaan da pat dibedakan menjadi sumber intern dan sumber ekstern Dana yang diperoleh dari sumber ekstern adalah dana yang dibentuk atau dihasilkan sendiri di dalam perusahaan, yaitu laba ditahan (retained earning) dan depresiasi (depreciation). Sedangkan, dana yang diperoleh dari sumber ekstern adalah dana yang berasal dari para kreditur dan pemilik, peserta atau pengambil bagian di dalam perusahaan. Dana yang berasal darikreditur merupakan hutang bagi perusahaan. Metode pemenuhan kebutuhan dengancara tersebut dikenal dengan metode debt financing atau metode pembelanjaandengan hutang. Sedangkan dana yang diperoleh dari para pemilik, peserta ataupengambil bagian di dalam perusahaan akan menjadi dana yang ditanamkan dalamperusahaan dan menjadi modal sendiri perusahaan tersebut. Metode pemenuhan caraini disebut dengan metode equity financing atau metode pembelanjaan sendiri.Struktur modal merupakan perimbangan atau perbandingan hutang jangka panjangdengan modal sendiri.Penelitian ini beitujuan untuk mengidentifikasi pengaruh faktor Leverageoperasi, ukuran perusahaan, bisnis, profitabilitas, struktur aktiva, dan tingkatpertumbuhan terhadap struktur modal perusahaan industri manufaktur yang Go Publicdi Bursa Efek Jakarta. Dan mengidentifikasi faktor-faktor yang paling dominanberpengaruh.Populasi penelitian adalah 126 perusahaan Industri Manufaktur yang Go Publikdi Bursa Efek Jakarta, dengan sampel sebanyak 30 perusahaan yang dipilih secaraacak, sejak tahun 1995 sampai dengan 1997. Dalam menganalisis digunakan analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian berdasarkan uji statistik F menunjukkan bahwa faktor leverage operasi, size perusahaan, risiko bisnis, profitabilitas, struktur aktiva, dan tingkat pertumbuhan secara simultan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap struktur modal adalah 27,8 %. Selanjutnya berdasarkan uji statistik t faktor risiko bisnis mempunyai pengaruh negatif dan signifikan, leverage operasi, size perusahaan, dan struktur aktiva mempunyai pengaruh negatif dan tidak signifikan, sedangkan profitabilitas dan tingkat pertumbuhan mempunyai pengaruh positif dan tidak signifikan.
Kata kunci: Struktur modal, leverage operasi, size perusahaan, risiko bisnis, profitabilitas, struktur aktiva, tingkat pertumbuhan.
Kata Kunci : Struktur Modal, Faktor-faktor Penentu Struktur Modal
