Analisis Pengaruh Insider Ownership, Kebijakan Hutang dan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Serta Faktor-Faktor yang Mempengaruhinya

Taswan (Pembimbing:Eduardus Tandelilin, Dr., M.B.A.), Eduardus Tandelilin, Dr., M.B.A.

2012 | Skripsi | S2 Management

Penelitian ini memperluas penelitian sebelumnya dalam teori keagenan yang menghubungkan insider ownership, kebijakan hutang dan dividen. Penelitian tersebut memusatkan pada hubungan interdependensi pada kebijakan keuangan yakti hutang dan dividen dengan kebijakan non keuangan yakni insider ownership. Sesuai dengan teori keagenan bahwa pemisahan kepemilikan dan pengendalian perusahaan akan memunculkan konflik keagenan antara pemilik modal dengan agen. Untuk rnenqatasi ini, teori keagenan menyarankan dengan cara meningkatkan kepemilikan oleh insider, hutang dan pembayaran divider).

Penelitian ini melihat pengaruh insider ownership, kebijakan hutanq dan dividen terhadap nilai perusahaan. Lebih jauh, penelitian ini juga melihat pengaruh risiko bisnis, profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan perusahaan teerhadap insider ownership, debt and dividend policy.

Pengambilan sample dengan menggunakan purposive sampling dan diperoleh sample size sebesar 95 sample. Data perusahaan kemudian diuji dengan normalitas, uji univariate outliers dan multivariat outliers. Hasilnya normal dan tidak ada cutliers. Data dianalisis dengan Structural Equation Modeling atau Lisrel. Hasil riset menunjukkan bahwa kebijakan hutang berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, Tetapi profitabilitas berpengaruh negatif terhadap hutang, sementara growth, size dan risk tidak signifikan.

Untuk kebijakan dividen berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Risko bisnis berhubungan negatif dengan kebijakan dividen. Sementara size dan hutang tidak signifikan. Konsisten dengan teori, Insider ownerhip berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.

-

Kata Kunci : Insider ownership, Kebijakan Hutang, kebijakan Dividen, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, Risiko Bisnis dan Profitabilitas.