KEMAMPUAN RASIO KEUANGAN DALAM MEMPREDIKSI HARGA SAHAM: Studi Empiris Terhadap Perusahaan Go Public Indeks LQ 45 Tahun 2005-2006

Syafitri, Rinda, Drs. Harnanto, M.Soc.Sc., Ak.

2008 | Skripsi | S1 Accounting

Penelitian ini bertujuan untuk menguji kemampuan sebuah model penilaian harga saham yang dibuat oleh Clarke, Wilson, Daines, dan Nadauld dalam bukunya yang berjudul 'Strategic Financial Management' dalam memprediksi harga saham perusahaan-perusahaan Indeks LQ 45 tahun 2005 dan 2006. Model penilaian harga saham ini terdiri dari beberapa rasio keuangan yaitu operating profit margin (OPM), total asset turnover (TAT), interest dilution and leverage multiplier (IDLV), tax dilution factor (TXF), general market multiple (Mmkt), dan relative market multiple (Mrel). Model ini menghasilkan harga prediksi yang kemudian dibandingkan dengan harga saham sesungguhnya yang diperoleh dari rata-rata harga saham penutupan harian pada H+5 setelah publikasi laporan keuangan perusahaan.



Dengan menggunakan Mann-Whitney Test, diperoleh hasil bahwa baik pada tahun 2005 maupun 2006 tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara harga saham prediksi dengan harga saham sesungguhnya. Kata kunci: harga saham, operating profit margin (OPM), total asset turnover (TAT), interest dilution and leverage multiplier (IDLV), tax dilution factor (TXF), book value (BV), general market multiple (Mmkt), dan relative market multiple (Mrel).

This study empirically investigates the ability of a stock price valuation model made by Clarke, Wilson, Daines, and Nadauld in their book entitled 'Strategic Financial Management' to predict the stock price of the companies listed in LQ 45 in 2005 and 2006. This stock price valuation model consists of some financial ratios: operating profit margin (OPM), total asset turnover (TAT), interest dilution and leverage multiplier (IDLV), tax dilution factor (TXF), general market multiple (Mmkt), and relative market multiple (Mrel). This model results a stock price prediction that is compared with the real stock price comes from the average of the daily closing stock price in H+5 after the publication of the company's financial statement. By using Mann-Whitney Test, it is showed that there is no significant difference between stock price prediction and real stock price both in 2005 and 2006. Keywords: stock price, operating profit margin (OPM), total asset turnover (TAT), interest dilution and leverage multiplier (IDLV), tax dilution factor (TXF), book value (BV), general market multiple (Mmkt), and relative market multiple (Mrel).

Kata Kunci : harga saham, operating profit margin (OPM), total asset turnover (TAT), interest dilution and leverage multiplier (IDLV), tax dilution factor (TXF), book value (BV), general market multiple (Mmkt), dan relative market multiple (Mrel)