Analisis Reaksi Pasar terhadap Pengumuman Dividen: studi empiris, BEJ tahun 2004-2006

Sutanto, Aris, Drs. Sumiyana, M.Si., Ak.

2008 | Skripsi | S1 Accounting

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kebijakan dividen perusahaan dengan menggunakan dividend signaling theory. Kebijakan dividen tersebut dapat dilihat dari perubahan dividen yang diumumkan oleh perusahaan. Penelitian ini menggunakan 2 macam sampel yaitu kenaiikan dividen dan penurunan dividen. Hipotesis pertama dan kedua dalam penelitian ini diuji menggunakan studi peristiwa, yang mengamati pergerakan harga saham dalam pasar modal. Untuk menguji adanya reaksi harga dilakukan tes abnormal return selama periode peristiwa.


Hipotesis ketiga dan keempat diuji menggunakan uji beda dua rata-rata berpasangan. Kesimpulan penelitian ini adalah harga saham akan bereaksi secara positif terhadap pengumuman kenaikan dividen dan bereaksi negatif terhadap pengumuman penurunan dividen. Kata kunci: dividen, dividend signaling theory, periode peristiwa, studi peristiwa, uji beda dua rata-rata berpasangan

The research is aimed to examine the policy of dividend using the dividend signaling theory. The policy can be seen from the change of dividend published by the company There are two kinds of samples, increasing dividend and decreasing divindend. The first and second hypothesis is tested by the event study, that observe the stock price movement in the capital market. To examine the existence of price reaction, the abnormal return test will be conducted during the event period. The third and fourth hypothesis is tested by the paired samples t-test. The conclusion is that stock price will positively reacted to the announcement of increasing dividend and negatively reacted to the announcement of the decreasing dividend. Keywords: dividend, dividend signaling theory, event period, event study, paired samples t-test

Kata Kunci : Dividen; Reaksi Pasar; Bursa Efek; Pasar Modal