Hubungan kausalitas antara nilai tukar dengan indeks harga saham gabungan (IHSG) di bursa efek Indonesia
SUSILOWATI, Dr. Suad Husnan, MBA
Penelitian ini menguji hubungan kausalitas antara nilai tukar dan Indeks Harga Saham gabungan (IHSG) di Indonesia menggunakan data harian selama 5 tahun dari Januari 2004 sampai Desember 2008. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk meneliti hubungan kausalitas antara nilai tuar Rupiah terhadap Dolar Amerika (USD) Dengan menggunakan uji kausalitas Granger dan Akaike Information Criterion (AIC) pada setiap tahun, hasil dari penelitian ini yitu bahwa dari tahun 2004 sampai 2008 hubungan unidirectional causality dari nilai tukar ke IHSG lebih kuat dibandingkan sebaliknya. Hal ini berarti bahwa perubahan dalam nilai tukar memepunyai dampak terhadap IHSG. kausalitas dari IHSG ke nilai tukar terjadi pada tahun 2006 dalam jangka panjang. Hasil ini sangat penting bagi para investor untuk menentukan untuk keputusan investasinya.
This paper examines the causality between exchange rate and Jakarta Composite Index (IHSG) in Indonesia using daily data over a 5 years period from January, 2004 to December, 2008. The objective of this research is to identify the causality relationship between Rupiah exchange rate to American Dollar (USD). Applying the Granger causality test and Akaike Information Criterion (AIC) for every year, the result of this research indicates that from 2004 to 2008 the unidirectional causality from exchange rate to Jakarta Composite Index (IHSG) stronger than other. It means that a change in exchange rate has an impact on IHSG. The causality from Jakarta Composite Index (IHSG) to exchange rate occurs on 2006 in long run. The result is important for investors to decide their investment decision.
Kata Kunci : nilai tukar, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Granger causality, Akaike Information Criterion (AIC)
