Studi evaluasi kinerja keuangan perusahaan sebelum dan setelah listing di bursa efek jakarta

Suparno,Yakob (Pembimbing :Dr. Ainun Na'im, MBA ), Dr. Ainun Na'im, MBA

2000 | Tesis | S2 Accounting

Penawaran Umum Perdana yang kemudian diikuti dengan listing diharapkan akan menyebabkan membaiknya kinerja perusahaan yang diakibatkan adanya tambahan modal kerja dengan beban biaya yang lebih kecil, adanya perluasan dan investasi baru ataupun dengan adanya pergeseran pemegang saham. Para investor juga berharap akan terjadi kenaikk an kinerja setelah listing, namun dari berbagai studi sebelumnya mencatat adanya penurunan kinerja perusahaan untuk beberapa tahun setelah go publik .Studi ini merupakan upaya untuk mendapatkan bukti empiris mengenai perubahan kinerja peru sahaan sesudah melakukan penawaran umum perd ana dan listing, baik untuk seluruh industri maupun untuk masing masing sektor industri . Penelitian ini berusaha melengkapi studi studi terdahulu untuk mengetahui perubahan kinerja perusahaan yang ditunjukkan melalui kinerja keuangan perusahaan . Sehingga hasil penelitian ini - akan memberi pembuktian dari sisi lain hasil penelitian terdahulu yang sebagian besar mengukur perubahan kinerja melalui harga saham .Hasil penelitia n menunjukkan tidak adanya perubahan kinerja untuk seluruh industri kecualli pada beberapa tolok ukur efisiensi yang ditunjukkan dengan rasio ROA dan ROE. Kenaikan efisiensi tidak untuk seluruh sektor industri tetapi hanya di sektor industri tekstil , farmasi dan makanan . Sehingga hasil penelitian ini menunjukkan hasil yang konsisten dengan penelitian terdahulu yang menggunakan variabel yang berbeda.

Initial public offerings followed by listing are expected to •increase firms' performance because of the low-cost additional working capital , the expansion or new investment , or the changes of stockholders. Investors also expect the performance improvement after listing; however, several previous studies reported the lower firms' performance after initial public offerings.The objective of this study is to provide empirical evidence on the changes of firms' performance after initial public offerings and listing, either for all industries or for each sector. This study is expected to contribute on the current lite1ature by testing the



changes of firms' financial performance. Therefore, results of this study are expected to provide empirical evidence on firms' performance, which are different from previous studies measuring performance based on stock prices.Results of this study do not indicate the performance changes for all industries except for several efficiency measures, i.e. ROA and ROE. The increases in efficiency are not for industries but. only for textile, pharmacy, and food sectors. Therefore, this study provides consistent results with previous studies using different variables.

Kata Kunci : kinerja perusahaan,financial performance