Short Term Overreaction Effect Analisis Pada saham-saham Terdaftar dalam Indeks LQ 45 Sebelum dan Sesuadah Krisis Keuangan Global
SULISTRIONO, HEIRWID BENNY (Pembimbing: Suad Husnan, Dr., M.B.A), Suad Husnan, Dr., M.B.A
Penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki bukti empiris stock overreaction effect dengan indikasi fenomena return reversal pada saham-saham yang terdaftar dalam indeks LQ 45 periode sebelum dan sesudah krisis global di tahun 2008. Periode penelitian dibagi menjadi dua, yaitu periode sebelum krisis dan periode sesudah keuaangan global 2008. Analisis terhadap return reversal dilakukan pada masing-masing periode. Hasil penelitian menunjukan adanya fenomena return reversal pada portofolio saham winner dan loser yang signifikan pada periode baiks pada periode sebelum dan sesudah krisis global 2008. Selain itu peneliti menemukan bahwa tingkat terjadinya return reversal pada periode setelah krisis tidak berbeda dengan periode sebelum krisis global 2008, meskipun secara kuntitas terjadi peningkatan jumlah terjadinya return reversal pada periode setelah krisis.
Through this paper, the researcher empirically investigates short-term overreaction effect in Jakarta LQ 45 Index during the period of January 2007 to December 2009. This period was divided into two sub-periods of pre-and post-Global financial crisis period. Return reversals were observed on each period and the results were consistent with other prior studies on other markets. Short term overreaction effects were found both on pre- and post- global financial crisis. Further, this paper found that both stocks that display a largest price increase (winners) and stocks that display a largest price decline (losers) show significant evidence of overreaction in the short period. But when comparing the number of return reversal occurred on post crisis period toward pre crisis period, this study show there is not significant different
Kata Kunci : global financial crisis, short-term overreaction, returns reversals, winner-loser stock,
