PENGUJIAN KETEPATAN DAN PROFITABILITAS ANALISIS TEKNIS DI SEKITAR TANGGAL PENGUMUMAN LABA
SULISTIAWAN, DEDHY, Prof. Dr. Jogiyanto HM., MBA
Penelitian ini dilakukan untuk menguji return dari sinyal transaksi yang dihasilkan oleh technical analysis (analisis teknis) di sekitar (sebelum dan sesudah) tanggal publikasi laba tahunan. Untuk mengujinya, penelitian ini mengkombinasikan studi tentang (1) profitabilitas analisis teknis dan (2) reaksi pasar di sekitar (sebelum dan sesudah) tanggal publikasi formal yang dianggap memiliki kandungan informasi, dalam hal ini adalah publikasi laba tahunan. Adapun hipotesisnya adalah (1) sinyal transaksi sebelum publikasi laba menghasilkan return yang positif (2) perubahan laba yang dipublikasi akan mempengaruhi kecenderungan munculnya sinyal beli setelah publikasi laba, dan (3) sinyal transaksi setelah publikasi laba menghasilkan return yang positif.
Penelitian ini menggunakan data emiten LQ45 dengan tahun publikasi laba 2004-2007. Setiap emiten ditentukan tanggal publikasinya berdasarkan tanggal penerimaan BEI. Metode analisis teknis yang digunakan adalah RSI(10) SMA(10), SMA(10), dan SMA(10,20). Pengujian H1 dan H3 menggunakan uji t, sedangkan H2 menggunakan regresi logistik.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa sinyal analisis teknis sebelum publikasi laba menghasilkan profit, namun sinyal setelah publikasi laba tidak menghasilkan profit. Hasil lainnya, perubahan laba positif akan diikuti sinyal jual. Hal ini menunjukkan adanya reaksi pasar sebelum publikasi laba.
Kata Kunci : Analisis Teknis, Pengumuman Laba
