ANAL1SIS KANDUNGAN INFORMASI LAPORAN ARUS KAS DI BURSA EFEK JAKARTA
SRI WAHYUNI (adv. DR. Nur Indriantoro, MSc., Ak), DR. Nur Indriantoro, MSc., Ak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji kandungan informasi laporan arus kas balk kategori good news maupun kategori bad news. Pengujian dilakukan dengan studi peristiwa (event study) untuk menganalisis reaksi pasar sebagai akibat adanya publikasi laporan keuangan yang
dihipotesiskan sebagai berikut :
1) informasi laporan arus kas dalam kategori good news tidak berhubungan dengan peningkatan return saham di seputar tanggal publikasi laporan keuangan, dan
2) informasi laporan arus kas dalam kategori bad news tidak berhubungan dengan penurunan return saham di seputar tanggal publikasi laporan keuangan.
Sampel penelitian dipilih secara purposive sampling yaitu terdiri atas 88 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dengan perincian 62 sampel termasuk kategori good news dan 26 sampel termasuk kategori bad news. Data taporan keuangan auditan diperoleh dari annual report di BEJ. Metode statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah regresi linier dengan pendekatan metode return.
Untuk mengendalikan faktor earning, selain sampel yang berupa training group, sebuah sampel juga dipilih sebagai control group yaitu emitenemiten yang mempublikasikan total labanya bersamaan dengan laporan arus kas.
Dari hash! pengujian hipotesis dan pengamatan terhadap
Commulative Abnormal Return (CAR) menunjukkan bahwa informasi laporan anus kas balk dalam kategori good news maupun bad news secara signifikan tidak berhubungan dengan peningkatan ataupun penurunan return saham di seputar tanggal publikasi laporan keuangan. Hal ini berarti bahwa informasi laporan arus kas tidak mempunyai kandungan informasi.
Kata Kunci : arus kas, kandungan informasi, studi peristiwa, model return, abnormal return, training group dan control group.
